2026年3月，招商证券发布研报指出，哔哩哔哩2025年第四季度营收同比增长8%，非GAAP净利润达8.78亿元，同比大增94%。广告收入增长27%，月均付费用户增19%至历史新高。公司计划新增5亿至10亿元AI投资，覆盖算力、技术研发及人才引进，并预计二季度上线《三国百将牌》《闪耀吧！噜咪》两款新游。研报维持其美股目标价30美元及“买入”评级，预计2026年收入、Non-GAAP净利润分别增长9%、37%。

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