11月10日消息，近日，新加坡数据中心建造商 DayOne 向美国 SEC 递交 Form F‑1 注册文件，计划登陆纳斯达克，目标最高筹资约 50 亿美元，潜在估值约 200 亿美元。

资料显示，DayOne 前身为万国数据国际业务板块，2022 年成立，2025 年正式独立运营，主打超大规模数据中心开发与运营，面向云厂商、AI 企业提供算力基础设施服务。

该公司打造的 SIJORI 跨边境数据中心模式，整合新加坡、马来西亚柔佛、印尼巴淡三地资源，构建低延迟协同算力平台，在上述区域按客户预订容量计算，拥有约 33% 的市场份额。除常规算力基建外，其还在 2026 年 3 月参与打造新加坡首个生物数据中心原型，利用活体神经元开展计算。

财务数据方面，DayOne 营收高速增长，但尚未实现盈利。2024 年公司全年收入 1.78 亿美元；2025 年收入达 4.84 亿美元，同比大涨 172%；2026 年上半年收入 5.12 亿美元，已经超过 2025 全年，同比增幅 238%。

亏损端，2025 年净亏损 3.67 亿美元，2026 年上半年净亏损 7720 万美元，公司表示亏损主要来自股份支付费用以及终止原母公司相关客户支持安排的结算支出。2025 年、2026 上半年其毛利率分别为 29.7%、26.6%，经调整毛利率维持在 55% 以上。

成立以来， DayOne 资本动作频繁，2022 至今累计股权融资约 64 亿美元。融资轮次上，2024 年完成 A、B 轮合计 19 亿美元融资；2025、2026 两年完成 C 轮合计 45 亿美元股权融资。

债务融资同样加码，2026 年 11 月 5 日拿到 18.6 亿港元银行贷款，用于香港数据中心项目再融资与扩建。随着多轮融资推进，原母公司万国数据持股被稀释至 19.4%，Coatue 与高瓴相关实体各持股约 19.5%，并列成为最大股东。

商业模式上，DayOne 主打批发型超大规模数据中心，以兆瓦为单位向大型客户出租空间、电力、冷却资源，服务器等 IT 设备由客户自行部署，合同普遍为 10‑15 年照付不议长约。

依托模块化预制建设方式，其数据中心交付周期可压缩至 8.5‑12 个月，建设运营成本较海外同行低 20%‑30%。

不过公司存在客户高度集中的风险。招股文件披露，2025 全年及 2026 年上半年，有一家匿名客户贡献接近 70% 的营收，媒体 The Information 证实该客户为字节跳动。

截至 2026 年 9 月，字节跳动已预订马来西亚、泰国、芬兰站点合计 838 兆瓦算力容量，用于视频与电商业务；好在未来合同中，字节跳动占比已经下降至 50% 以内。

甲骨文为第二大客户，2026 年上半年贡献约 15% 收入，两大客户合计贡献近 85% 营收。双方合作最早可追溯至万国数据时期，伴随 TikTok 出海扩张逐步加深。

业务版图上，独立后的 DayOne 快速全球化布局，业务覆盖新加坡、马来西亚、印尼、泰国、中国香港、日本、芬兰、西班牙等 10 个市场。截至 2026 年 9 月，公司在服容量 962 兆瓦，在建 1328 兆瓦，客户预订容量 2.3 吉瓦，整体总资源约 4.6 吉瓦。

DayOne 同时也在探索前沿计算，上线基于活体神经元的生物数据中心原型，机架功耗远低于传统 AI 服务器。

当前全球 AI 基础设施 IPO 环境承压，多家同类企业出现股价大跌、撤回上市申请等情况。分析指出，DayOne 同样面临挑战：一方面高度依赖少数大客户的长期合约，另一方面资本开支巨大。能否完成客户结构多元化、保障长期合同履约兑现，将成为这家算力基建企业上市之后的核心考验。