5月28日，国盛证券与金鼎资本联合举办的人形机器人策略会在宁波举行。活动吸引了多位行业专家及投资人参与，共同探讨行业发展前景。

金鼎资本创始合伙人刘扬在主题演讲中表示，人形机器人行业正从早期的‘市梦率’阶段向关注实际商业价值转变。2025年前4个月，某家头部企业出货量已达到去年全年的四倍，预计全年出货量将达1000台。商演和数采中心成为首批应用领域，未来物流、医疗保健等场景也展现出增长潜力。

刘扬指出，一级市场对行业的关注度已从概念转向实际销售数据。以关节零部件为例，2024年销售额仅几千万，但2025年预计将突破1亿元。这种变化表明行业正在经历关键转折点，但销量的增长并不意味着商业化落地已完全实现。

参考新能源汽车的发展路径，刘扬认为，大多数新兴产业需经历两次销量拐点才能真正实现商业化。当前人形机器人面临三大主要挑战：软件层面的数据积累不足、硬件设计未定型以及应用场景尚不明确。他强调，行业参与者不应等待完全成熟后再进入，因为人形机器人的研发门槛较低，且潜在市场规模巨大，可能在未来几十年内达到每年数亿台的销量。

此外，刘扬还提到人形机器人具有重要的战略意义，已成为国家间科技竞争的新焦点。他引用Facebook前COO的话鼓励企业抓住行业机遇，并提出通过‘资本+业务’双轮驱动的方式实现高效布局。

具体实践中，金鼎资本已投资多家人形机器人及其核心部件公司，重点关注高壁垒、高价值量且国产化率低的细分领域。刘扬呼吁产业界加强合作，共同推动行业商业化进程。

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