泡泡玛特旗下IP Labubu在欧美市场掀起热潮，成为时尚潮流新宠。去年席卷泰国后，Labubu今年4月通过新品发布成功打入欧美主流市场，在TikTok上推动官方账号销售额达600-700万美元，成为美区销量冠军。

其官方APP一度登顶美区苹果商店购物榜首，单场直播吸引12万人同时在线抢购。英国因粉丝争抢Labubu导致冲突，官方被迫暂停销售；美国消费者则凌晨3点排队购买。部分用户为搭配特定Labubu，不惜花费30万元选购对应奢侈品包包。

Labubu的走红与明星效应密切相关，如Rihanna、Dua Lipa、卡戴珊家族和贝克汉姆等名人均被发现使用该玩偶。社交媒体上还衍生出多种二创玩法，包括美黑、化妆、定制服装甚至“丰臀手术”。这种热潮催生了假货产业，“Lafufu”成为低质仿品代名词，尽管一眼可辨，但仍受追捧。

泡泡玛特北美市场一季度收入已超2024全年，美洲和欧洲市场同比增长895%-900%与600%-605%。公司表示毛绒产品需求远超预期，生产压力巨大。目前，Labubu搜索热度超越Hello Kitty，摩根大通预计海外销售额年增长率将达152%。

泡泡玛特正逐步摆脱单纯盲盒玩具定位，频繁与时尚界合作，入驻高端商场并举办签售会。然而，乐园项目进展缓慢及IP深度不足仍是发展瓶颈。CEO王宁曾反思早期对Sonny Angel的依赖，决定转向个人签约IP模式，并严格控制每年仅开发100个SKU，以精简产品线，但这也导致市场反应速度较慢。

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