曾占据商超半壁江山的桃李面包正经历前所未有的困境。2025年第一季度财报显示，其营收同比暴跌14.2%至12.01亿元，归母净利润下降27.07%，仅剩8403.72万元，毛利率与净利率创下上市以来最差单季表现。

从2021年至2024年，桃李面包营收增速从6.24%降至-9.93%，归母净利润连续四年下滑。数据显示，中国烘焙行业市场占有率前五的企业为达利园、桃李面包、盼盼、奥利奥和徐福记，CR3和CR5分别为9.2%和11.2%，行业竞争格局高度分散。

业内人士指出，预包装面包头部品牌依赖“经典产品+视觉体系”的长期稳定策略，但这一模式如今成为发展桎梏。相比之下，三只松鼠通过“头部+中腰部+尾部单品”布局，单一爆品贡献面包品类30%销售额，展现了精准化运营的优势。

桃李面包的业绩滑坡反映了整个行业从规模化生产向精准化运营转型的趋势。曼可顿的收缩、达利的退市以及桃李经销商流失现象，共同揭示了传统包装面包行业的“中年危机”。现烤面包品牌如奈雪的茶、好利来迅速抢占消费场景，健康短保品类及欧包品牌的线上扩张进一步挤压传统面包生存空间。

便利店鲜食渗透同样对桃李面包构成冲击。罗森、7-Eleven推出每日现做三明治和面包套餐，分流商超渠道客群；三只松鼠、良品铺子等零食巨头及盒马、山姆等零售渠道也纷纷推出自有品牌面包产品，加剧市场竞争。

桃李面包曾是中国短保面包的代名词，巅峰市值突破450亿元。然而，2024年其销量同比下降11.5%，库存量增加19.4%。区域扩张遭遇“水土不服”，华南市场部分子公司亏损额扩大超10倍；传统商超渠道增长触顶，2024年新增118个经销商却流失144个。

产品创新不足是桃李掉队的重要原因。2024年研发投入骤降31.84%，仅为2296.84万元，研发费用率低至0.38%。类似困境也出现在全球烘焙巨头宾堡旗下的曼可顿和老牌食品企业达利集团。

短保标签在下沉市场成为明显枷锁。西南经销商表示，短保特性使桃李面包难以在三四线城市铺开，而长保品牌盼盼凭借“低运输成本、长保质期”优势占据主导地位。

新锐品牌如a1零食研究所、豪士、小白心里软通过产品创新和营销策略崛起。社交媒体调查显示，消费者更关注“产品创新”“价格实惠”和“配料表清洁”。便利店鲜食板块销售额同比增长22%，罗森冰皮月亮蛋糕在华南地区超越桃李成为短保市场隐形冠军。

商超烘焙如山姆、胖东来、Olé Bakery快速崛起，凭借供应链整合能力、自有品牌策略和极致性价比对传统包装行业形成多维冲击。三只松鼠通过精准定价和爆品逻辑，在电商渠道快速渗透。

桃李面包的困境并非个案，而是传统包装面包行业的集体缩影。面对消费升级与渠道变革，行业需探索新的增长点与场景解决方案，包括聚焦特定人群、拓展消费场景及创新交付模式，以应对由便利店早餐柜、办公室茶歇区、社区烘焙店组成的立体场景网络带来的挑战。

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