海光信息与中科曙光两大算力龙头合并事件，点燃了信创板块热度，同时推动信创ETF成为市场焦点。

近日，五家基金公司集体公告提示旗下信创ETF相关风险。公告称，因标的指数权重股停牌，基金管理人无法及时调整投资组合，可能导致基金跟踪偏离度扩大。

据了解，海光信息与中科曙光停牌后，投资者预期复牌后股价上涨，因此借道信创ETF提前布局两家企业，导致多只信创ETF近期规模激增。其中部分产品基金份额增长超过10倍。

数据显示，5月26日至6月5日期间，华夏基金、国泰基金、富国基金、华宝基金、广发基金旗下的信创ETF合计获得超40亿元资金流入。其中，热门产品信创ETF基金（562030）在6月5日场内价格收涨2.32%，全天成交额达2.38亿元，创历史新高，换手率高达100.11%。

上述信创ETF主要跟踪国证信息技术创新主题及中证信息技术应用创新产业两大指数。海光信息和中科曙光在这些指数中的权重合计超过10%至13%。

业内人士透露，此次信创ETF规模激增源于海光信息拟通过换股吸收合并中科曙光的公告。根据交易所规定，两家公司于5月26日起停牌，预计停牌时间不超过10个交易日。

有基金公司人士指出，由于信创ETF规模快速扩张且标的股票停牌，基金经理无法调仓，新进资金将稀释海光信息和中科曙光在ETF中的权重，从而削弱复牌后股价上涨对ETF净值的正向影响。

此外，基金公司还提示，当两家算力龙头复牌后，信创ETF集中买入成份股可能加剧短期炒作风险。而科技板块波动较大，市场情绪变化或资金撤离均可能影响ETF净值表现。

除了算力龙头合并外，近期稳定币概念、EDA断供风险等事件也催化了信创板块的投资热度。中信证券表示，外部供应链扰动或将持续，信创发展兼具迫切性与确定性。东莞证券认为，我国数据库、操作系统等领域国产化率较低，距离2027年全面替代目标仍有较大差距，随着国产替换节点迫近，节奏有望加快。

长江证券指出，国内计算机信创领域在多轮试点推广下产品不断进步，AI也成为信创增量新方向。2025年至2027年新一轮信创推广期将支撑产业螺旋向上，整体替代空间广阔。

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