2025年5月21日，小鹏汽车发布2025年第一季度财务业绩报告，显示其营收达到158.1亿元，同比增长141.5%。

从交付数据来看，小鹏汽车近年来经历了显著波动。2022年至2024年间，年度交付量分别为12.1万辆、14.2万辆和19万辆，分别同比增长23%、17.3%和34.2%。季度交付量亦呈现大起大落的趋势，例如2023年第四季度交付6.16万辆，同比增长171%，但随后的2024年第一季度仅交付2.18万辆，环比下降63.7%。截至2025年前五个月，小鹏累计交付16.3万辆，同比增长293%，其中MONA M03车型占据约半数。

尽管销量增长迅猛，但市场格局已发生变化。传统车企加速转型新能源车，使得新势力进入“第二梯队”的难度加大。根据2025年第一季度新能源车总排名，比亚迪、吉利、上汽、长安占据前四位，特斯拉位列第五，奇瑞第六；理想第七（新势力第一）、小鹏第八（新势力第二）。

小鹏汽车的销售收入通常在下半年爆发。以2023年为例，各季度销量指数分别为50、64、126和262（相对于2022年同期）。2024年的销售模式延续了这一趋势，全年收入较2022年翻倍，且2025年第一季度收入已达144亿元，相当于2022年同期的205%。

毛利润率方面，小鹏表现起伏较大。2020年至2024年间，毛利润率分别为3.5%、11.5%、-1.6%和10.5%。具体到季度数据，2023年第二至第四季度毛利润率逐步改善，从亏损8.6%升至盈亏平衡并最终实现正向增长。2024年第四季度交付9.15万辆，单价16万元，毛利润率维持在10%。

服务收入成为小鹏的重要增长点。2021年至2023年，服务收入分别达到9.5亿元、20.2亿元和26.7亿元，增速虽有所放缓，但仍保持稳定增长。特别是自2023年德国大众入股后，小鹏服务业务毛利润率显著提升，2024年第一季度至2025年第一季度，服务毛利润贡献占比从64.2%降至38.9%，但仍占据整体毛利润的重要部分。

费用率方面，小鹏汽车在过去五个季度中持续优化。2022年总费用率高达44.3%，远超毛利润率。然而，2025年第一季度毛利润率已达15.6%，而总费用率降至24.9%，亏损率收窄至4.2%。若按此趋势发展，小鹏汽车有望在2025年内实现单季盈利，并于2026年实现全年盈利。

综合来看，尽管面临激烈市场竞争，小鹏汽车通过优化成本结构和服务收入增长，在盈利能力上取得明显进步。然而，作为新势力车企，其长期目标仍是稳固市场份额并在细分领域站稳脚跟。

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