泡泡玛特市值创新高，创始人王宁以203亿美元身家成为新任“河南首富”。截至6月9日收盘，泡泡玛特股价报收250.8港元/股，总市值3368亿港元。

泡泡玛特是中国领先的潮流玩具公司，IP是其业务核心。自主产品占总收入比例达97.6%，其中艺术家IP占比85.3%。THE MONSTERS、MOLLY、SKULLPANDA和CRYBABY四大核心IP贡献近六成营收。

LABUBU作为THE MONSTERS系列中最知名的IP形象，2023年起全球爆火。泰国公主思蕊梵及明星刘亦菲、贝克汉姆等纷纷为其背书，推动THE MONSTERS收入在2024年突破30亿元，较2023年增长726.56%。

MOLLY是泡泡玛特最具代表性的经典IP，由香港设计师Kenny Wong创作；SKULLPANDA由中国设计师熊喵创作；CRYBABY由泰国艺术家Molly创作，是最快进入10亿俱乐部的新IP。

上海财经大学崔丽丽教授认为，泡泡玛特通过打造热门IP成为流行文化符号，但潮玩IP生命周期短，需不断推出新IP刺激市场需求。数据显示，泡泡玛特市盈率已超98倍，远高于行业平均水平。

海外收益成为泡泡玛特增长亮点，第一季度同比增长475%-480%。尤其欧美市场表现亮眼，美洲增幅达895%-900%。泡泡玛特还尝试将IP延伸至服装、文具等领域。

然而，品控问题逐渐显现，社交媒体上出现关于LABUBU质量问题的吐槽。此外，黄牛炒作、高仿泛滥等问题可能损害品牌形象。

泡泡玛特的3000亿市值，本质是Z世代悦己消费的资本映射。崔丽丽认为，情绪价值在网络社交传播加持下潜力巨大，但潮玩行业的“爆款玄学”仍未破解，IP生命周期仍是挑战。

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