6月16日，在美上市中概股脑再生科技（RGC.US）股价暴涨283%，盘中多次熔断，收报60美元，总市值突破296亿美元，年内累计涨超50倍。

该公司是一家早期生物科学公司，2014年在香港起步，目前员工12人。其专注于研究、开发和商业化中药用于治疗神经认知障碍，计划先在香港推出三种标准化中药配方，并向其他市场推广。

引爆股价的是其新一代神经调控芯片通过FDA临床试验审批，将与梅奥诊所合作开展帕金森病治疗研究。该技术属于脑机接口领域前沿方向，目标直击全球约1000万患者市场。

今年以来，脑机接口领域持续升温，政策端支持明显，企业融资和临床进展不断。例如，Neuralink完成6.5亿美元融资，我国成功开展首例侵入式脑机接口临床试验。麦肯锡预计2030-2040年间，全球脑机接口医疗应用市场规模有望达400亿-1450亿美元。

不过，脑再生科技流通盘极小，截至2024年10月末，第一、二大股东合计持股88.80%，流通股仅占11.2%。今年6月2日，公司宣布38比1的股票拆分以增强流动性。

值得注意的是，截至2024年6月末，脑再生科技尚未从销售任何产品中获得收入，2021至2024财年营收为0。其核心疗法需通过FDA三期临床，失败概率高达80%（行业均值）。公司在2024财年财报中表示“可能永远无法盈利”“持续经营存在不确定性”。

此外，尽管资本热潮涌动，但FDA尚未批准任何侵入式BCI产品上市，国内最大临床试验仅完成3例。长期安全性仍是未知数，商业化前景充满挑战。

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