浙江宇树科技股份有限公司已完成股份制改造，引发市场对其加速IPO进程的关注。

今年5月28日，公司主体结构正式变更，被视为冲刺资本市场的关键信号。据知情人士透露，C轮融资已于上月完成交割，投后估值达120亿元人民币，腾讯、中国移动、阿里系资本及吉利控股等产业巨头参与投资，融资规模约7亿元。

多位投资界人士认为，本轮融资为“Pre-IPO轮”。现有股东结构已基本锁定，新引入的战略投资人将在人工智能、云计算及智能制造领域展开协同。某美元基金合伙人表示，该轮可能是上市前最后一轮融资，所有股东正全力推进上市进程。

公司创始人王兴兴称上市将“根据监管要求推进”。保荐团队透露，宇树计划年底前向交易所递交材料，具体上市地尚未最终确定。港交所因对硬科技企业的包容性成为有力选项，但公司连续五年的盈利表现也符合A股主板和科创板的要求。投行人士预测，宇树科技可能在2026年一季度挂牌。

宇树科技的技术壁垒为其赢得资本市场青睐。其自研高扭矩密度电机技术实现关键部件100%国产化，四足机器人产品占据全球超六成市场份额。2024年推出的Unitree G1人形机器人定价9万元，仅为国际同类产品的十分之一。财报显示，公司2024年实现7000万元净利润，在普遍亏损的机器人行业中表现突出。

以当前财务指标计算，参照A股机器人企业均值80倍市盈率，宇树估值约为56亿元。然而，一级市场更看好其成长性，C轮估值较去年增长50%，部分机构投资者最新报价溢价超过150亿元。某公募基金经理指出，特斯拉Optimus量产计划推动了整个产业估值重构，核心技术头部企业应享有更高估值。

尽管前景被看好，但也面临挑战。杭州钱塘新区生产基地三期扩建工程正在施工，技术人员透露，用于人形机器人智能训练的GPU存在供货压力。供应链方面，部分海外采购的关键传感器面临进出口许可审查风险，公司正加速推进国产替代方案。

业内人士分析，机器人产业爆发需要多重因素配合。“技术突破、AI大模型赋能以及政策专项支持，使宇树赶上了最佳时间窗口。”若IPO前G1机型订单放量顺利，上市后估值可能突破300亿元。随着国务院《推动大规模设备更新方案》将工业机器人更新率纳入考核指标，这一万亿级赛道即将进入快速发展期。

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