7月10日晚，乐道L90开启预售，整车购买价27.99万元起，BaaS方案19.39万元起。该车被市场视作蔚来狙击理想L8、问界M8的主力车型。据推测，正式上市后售价或比预售价再低1万元。

蔚来已连续七年累计亏损达1092亿元，2025年一季度净亏损达1300亿元，资产负债率升至92.55%，股东权益跌入负值。仅2025年第一季度单季亏损68.91亿元，同比扩大30.2%。流动比率降至0.84，短期偿债能力亮红灯。

换电站成为吞噬现金的主要支出之一，3100座换电站中单站日均服务仅32次，远低于盈亏平衡线，年亏损超31亿元。NIO House单店年运营成本超千万，在销量未达预期背景下，这些设施沦为财务负担。

李斌回应千亿亏损争议，称主因是将600亿元研发投入费用化处理，并强调财报“非常干净”。此言引发市场两极反应：支持者赞其坚持长期主义，质疑者担忧债务风险。

乐道L90被寄予厚望，但此前乐道L60因产能问题致销量未达预期。目前李斌表示已做好产能准备，通过优化供应链管理和技术复用降低成本。

交银国际给予“买入”评级，预计销量回升和成本控制将推动股价反弹；中金公司维持目标价41港元。但2025年新能源汽车市场整合加速，纯电车年销40万辆是盈利关键节点，蔚来上半年销量11.42万辆，全年目标44万辆，L90需承担重要销量任务。

业内认为，若L90实现月销3万辆并推动品牌站稳主流市场，可缓解短期压力；若未能达到预期，则可能加剧市场对蔚来品牌竞争力的质疑。当前市场关注其能否在SUV细分市场形成持续竞争力，而非单一车型的短期救赎。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。