2025年上半年，水泥行业盈利状况明显回暖，多家水泥企业预计业绩大幅增长。

7月21日，A股市场水泥板块个股集体大涨，水泥建材指数涨超8%。华新水泥、青松建化、万年青、冀东水泥、上峰水泥等多只个股涨停。

消息面上，2025年上半年水泥行业盈利状况回暖，推动相关公司股价上行。

华新水泥披露，预计2025年半年度实现归属净利润10.96亿元至11.32亿元，与上年同期相比，将增加3.65亿元至4.01亿元，同比增加50%到55%。

万年青则预计，公司今年上半年实现归属净利润为3100万元至4500万元，比上年同期增长1954.07%至2881.71%，上年同期为150.92万元。

尽管水泥需求依然趋弱，但2025年上半年行业受成本下降、价格阶段性回升等利好影响，整体盈利情况明显改善。

据CCA数字水泥网消息，预计2025年上半年水泥行业利润总额将达到150亿元至160亿元，成功实现扭亏。上年同期，水泥全行业亏损达11亿元。

价格方面，东北地区水泥市场平均价格为477元/吨，高于全国平均水平近100元/吨，较去年同期上涨84元/吨，涨幅达21%；华东地区水泥市场平均价格为381元/吨，同比上涨5.4%。

中国水泥协会副秘书长陈柏林指出，今年上半年水泥行业呈现出“需求弱势不改，价格前高后低，效益同比改善”的运行特征。

2025年上半年，全国水泥产量8.15亿吨，同比下降4.3%，降幅较去年同期收窄5.7个百分点。煤炭价格下降使水泥企业生产成本平均下降20元左右。

华新水泥表示，国内市场在行业“反内卷”“稳增长”倡议推动下，公司践行“利润是目标，价格（收入）是基础”的理念，水泥产品平均售价同比上涨；海外业务稳定增长，同时通过强化成本管控、提升运营效率等措施降低生产成本，主导产品销售毛利率同比提升。

万年青称，受房地产投资降幅收窄、基建专项债发行等因素影响，水泥行业下游需求回暖，效益改善，公司产品销价同比上升。

尽管上半年企业盈利状况显著改善，但行业对市场价格走势仍存隐忧。

陈柏林指出，上半年的积极变化主要得益于煤炭价格下跌带来的成本下降和一季度水泥价格回升。但进入二季度末，行业出现“量价齐跌”现象，上半年积累的盈利优势被快速削弱。

他表示，下半年行业盈利压力仍然较大，需要企业采取积极应对措施。当前市场环境下，行业稳价对错峰生产执行力度要求较高，错峰生产完成率需达到90%以上才能有效稳价。

展望下半年，水泥市场需求仍难改下行趋势，行业盈利状况取决于供给变化，价格修复更依赖供给侧政策执行力度和企业自律行为。

若企业按备案产能和年产能力组织生产，供给端有望迎来实质性减量，产能利用率有望从53%提升至70%左右的较好熟料利用率水平，叠加错峰生产到位，行业效益有望持续改善。

7月，中央财经委员会第六次会议强调，依法依规治理企业低价无序竞争，引导企业提升产品品质，推动落后产能有序退出。

中国水泥协会发布《关于进一步推动水泥行业“反内卷”“稳增长”高质量发展工作的意见》，要求会员企业完成实际产能与备案产能统一，推动错峰生产刚性执行，推进跨区域联动错峰，强化“产能双控”，促进市场供需平衡。

华泰证券研报指出，在“反内卷”背景下，水泥行业集中度有望进一步提升，具备规模、成本及能效优势的企业将受益，中长期看全产业链一体化和全球化布局是水泥企业应对周期波动、实现增长的关键。

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