港股恒生银行、汇丰控股股价近期大幅下跌，主要因2025年上半年业绩明显下滑。

截至2025年7月29日，已有超过60家港股上市公司披露中期业绩，创新药、教育、金融等行业部分公司业绩增长显著。

数据显示，香港宽频、宇华教育等公司中期业绩同比翻倍，药明康德、IMAX CHINA、华能国际电力股份等公司业绩大幅增长。

其中，香港宽频截至2025年2月28日止六个月的中期业绩显示，股东应占溢利达1.08亿港元，同比增加6911.73%。公司指出，业绩提升主要得益于营运效率提升及融资成本减少。

宇华教育收入约12.78亿元，同比增长7.2%；毛利约5.98亿元，同比增长50.5%；经调整公司股权持有人应占纯利4.35亿元，同比增长108.7%。公司表示收入增长主要因招生人数增加及成本管理优化。

药明康德上半年实现营收207.99亿元，同比增长20.6%；母公司持有者应占净溢利82.87亿元，同比增长95.5%。信达证券研报指出，公司来自美国客户的业务增速依然强劲，全球化趋势难以阻挡。

华能国际电力股份上半年实现合并营业收入1120.32亿元，同比下降5.70%；归属于公司权益持有者的净利润95.78亿元，同比增长23.19%。公司表示利润增长主要得益于燃料成本下降及新能源板块扩增。

IMAX CHINA上半年实现收入5780.2万美元，同比增加31.66%；净利润2389.3万美元，同比增加88.9%。公司表示收入增加主要由于内容解决方案收入、技术产品及服务收入等增长。

与此同时，恒生银行、汇丰控股等银行股上半年业绩出现显著下滑。恒生银行扣除预期信贷损失前的营业总收入209.75亿港元，同比增长3%；除税前溢利80.97亿港元，同比下跌28.39%；股东应占溢利68.80亿港元，同比减少30.46%。

业绩发布后，恒生银行股价下跌7.40%，总市值跌至2142亿港元。

恒生银行执行董事兼行政总裁施颖茵表示，市场不确定性持续，贸易关税、利率高企以及商业房地产市场长期受压对经济造成影响。公司增加拨备，预期信贷损失达49亿港元，不良贷款比率为6.69%。

汇丰控股上半年除税前利润为158亿美元，同比下降57亿美元；除税后利润为124亿美元，同比下降30%；收入为341亿美元，同比下降9%。

业绩发布后，汇丰控股股价下跌3.82%，总市值跌至1.69万亿港元。

公司表示业绩下降主要由于确认与联营公司交通银行相关的摊薄和减值亏损21亿美元，且2024年上半年与出售加拿大银行业务及阿根廷业务相关的36亿美元增益净额不再重现。

进入8月份后，港股上市公司中期业绩将进入密集披露期。

中信证券预计，2025年上半年港股整体营收增速较去年同期显著抬升，增量由医疗保健、资讯科技、可选消费领衔，原材料、工业及地产建筑亦有望实现10%以上的同比增长。

盈利方面，尽管整体趋缓，部分细分赛道仍呈加速或修复态势——商贸零售、半导体、教育、多元金融及游戏等板块利润增速预期继续上行；新能源汽车、消费电子及医药板块虽增速低于去年同期，但景气度仍处高位。

中信证券指出，医药外部环境向好，消费电子行业复苏与AI端侧快速落地，半导体在国产替代与自主可控浪潮下存在业绩弹性。这些板块若中报反映产业趋势实际落地，将进一步增强市场信心，或成为下半年相对更有确定性的布局方向。

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