广东钶锐锶数控技术股份有限公司近期向科创板递交招股书，并收到首轮问询函，由国泰海通证券担任保荐人。

公司成立于2016年3月，2022年11月完成股改，注册地址位于深圳市龙华区，主要生产经营地址位于东莞市谢岗镇。

实际控制人蒙昌敏及其一致行动人王芸、中润投资合计控制公司46.75%股份的表决权。蒙昌敏与王芸为夫妻关系，均为湖南邵阳人，1981年出生。

蒙昌敏目前任公司董事长、总经理，此前曾在多家精密机械公司任职。姚丹为公司核心技术人员，现任董事，曾在多家研发机构任职。

公司主要投资机构包括鼎晖、龙华产业基金、工业母机基金等。2024年12月，工业母机基金向公司增资1亿元，投前估值为20亿元。

钶锐锶数控专注于全直驱数控机床领域，同时拥有PWM型数控系统和总线型数控系统。数控机床是制造业的“母机”，数控系统是其核心部件。

公司产品近90%应用于精密模具、航空航天和消费电子三大领域，对日本牧野、安田、发那科、碌碌、瑞士GF、德国罗德斯、艾克索、德马吉森精机等国外品牌进行替代。

数控系统用于精密磨床、铣床、五轴联动数控机床、三维五轴激光、力控打磨设备、类自动化设备等多种机床和基础工业装备。

2022年、2023年及2024年，公司营业收入分别为2.22亿元、2.54亿元、3.16亿元，净利润分别为2494.14万元、3590.99万元、6406.17万元。

报告期内，数控机床收入占比分别为69.5%、72.23%、72.47%，数控系统收入占比为19.87%、22.28%、23.64%。

2024年，公司来自精密模具的收入占比达72.91%，航空航天收入占比为14.44%，其余来自消费电子、医疗、通用设备、汽车等领域。

报告期内，公司综合毛利率分别为43.24%、44.82%和49.22%。公司数控机床关键部件自制率提高，单位成本下降。

公司毛利率水平相对较高，因产品定位于高精密加工场景，所有型号均为高端数控机床。此外，收购铼钠克后数控系统实现完全自制。

报告期各期，研发费用分别为1672.29万元、2011.03万元及2470.12万元，占同期营收比例分别为7.54%、7.92%及7.81%。

公司销售以直销为主，直销收入占比达80%以上。报告期服务客户超700家，主要客户包括富士康、长盈精密、统联精密、欣旺达、显盈科技、安泰科技、电连技术、鼎泰高科、发那科机器人、沙迪克等。

报告期各期末，应收账款账面价值分别为7274.24万元、1.2亿元和1.76亿元，占当期营收比例为32.78%、47.08%及55.65%。

应收账款周转率从2022年的4.12降至2024年的2.14。资金回笼速度受限，给公司带来资金压力。

2024年年末，公司账上现金及现金等价物仅4100万元，而2022年末为1.97亿元。若无法快速上市融资，公司可能面临较大压力。

全直驱数控机床是一种新型数控机床，所有直线轴和旋转轴均采用直驱技术，可实现更快速度、更高精度。

直驱技术指电机直接和运动执行部分结合，具有高精度、高速度、高响应性和简化机械结构等特点，广泛应用于智能制造领域。

发达国家全直驱数控机床渗透率较高，我国仍处于较低水平。2023年全球机床产值达819亿欧元，创历史新高。

2023年中国全直驱数控机床市场规模约40亿元，预计2029年将增长至130亿元。高端工业母机90%左右依赖进口。

国内厂商中，钶锐锶数控、北京精雕、北平机床、佳时特、巨冈精工、杰克机床等为国产代表企业。

2024年，钶锐锶数控全直驱数控机床销量在国产厂商中排名第一，是国内PWM型数控系统主要供应商之一。

公司此次上市预计募集资金7.19亿元，将用于数控机床生产基地建设、新一代智能化数控系统研发、整体加工解决方案研发，以及补充流动资金。

总体而言，钶锐锶数控所处领域具备国产替代潜力，发展前景较好，但公司目前仍面临较大的应收账款和现金流压力。

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