近期AI硬件板块热度回落，CPO相关个股出现大范围回调。太辰光开盘后一度走低，但随后触底反弹，最终收涨0.88%，报136.19元/股，总市值309.3亿元。

太辰光专注于光通信领域，产品涵盖各类光通信器件及模块、光传感产品及解决方案。今年上半年，公司实现营业收入8.28亿元，同比增长62.49%；净利润为1.73亿元，同比增长118.02%。

其中，二季度营收为4.58亿元，同比增长59.8%；净利润为9398.73万元，环比增长18.42%，同比增长96.77%。公司指出，当前业绩略逊于预期，且二季度增速较一季度和去年四季度有所放缓。

太辰光产品以外销为主，主要客户为北美光纤龙头康宁，并间接进入英伟达、微软等AI企业的供应链。上半年外销收入达6.81亿元，同比增长71.19%，占总收入比例超过82%。

核心光器件产品上半年实现收入8.12亿元，同比增长63.94%，毛利率为38.77%，较去年有所提升。公司上半年研发投入为4222.51万元。

自研MT插芯制造的MPO连接器、MT短跳线等产品实现规模化产销，支持数据中心和高速光模块的高密度布线需求。基于光纤Shuffle的光柔性板方面，公司为客户定制化研发产品，拓展该产品在数据中心、AI算力中的应用场景。

在CPO技术方向，太辰光与多个厂商合作开发基于光柔性板的无源布纤方案，并聚焦光波导产品的升级工作，以适应高速光模块需求。

产能方面，太辰光通过越南生产基地投产与国内产能扩容双线发力保障交付。越南基地于今年一季度正式投产并逐步爬坡，缓解海外客户交付压力；国内则新增5000多平方米生产厂房，提升高密度MPO连接器等核心产品产能。

4月9日以来，CPO板块多只个股股价翻倍。其中新易盛累计上涨362%，仕佳光子涨299%，中际旭创涨233%，长芯博创涨超205%，天孚通信涨超149%，太辰光涨超122%，光库科技涨超121%。

行业高景气度推动股价上涨，相关企业业绩表现亮眼。新易盛预计上半年净利润为37亿元-42亿元，同比增长327.68%-385.47%；仕佳光子上半年净利润2.17亿元，同比增长1712%；中际旭创预计净利润为36亿元-44亿元，同比53.89%-88.18%；生益电子预计净利润5.11亿元-5.49亿元，同比增长432.01%-471.45%；光库科技预计净利润为4856万元-5463万元，同比增长约60%-80%。

国盛证券指出，高密度、低功耗成为算力建设的重要方向，CPO交换机有助于提升互联能力，推动光通信从柜间互联向柜内互联渗透，扩大应用场景和市场空间。

国盛证券推荐算力产业链相关企业，包括光模块行业龙头中际旭创、新易盛，以及光器件“一大四小”企业天孚通信、仕佳光子、太辰光、博创科技、德科立。

短期内，CPO板块涨幅较大，叠加太辰光最新业绩公布，明日相关个股可能继续面临回调压力。

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