茶百道(2555.HK)2025年上半年实现总营收25亿元，同比增长4%，期内利润增至3.33亿元，同比增长40%。

古茗2025年上半年营业收入达56.63亿元，同比增长41.2%，母公司拥有人占利润16.25亿元，同比增长121.5%。

据财报分析，茶百道与古茗呈现不同发展态势。茶百道门店数量远超古茗，截至2025年6月30日，茶百道门店数量增至8444家，同比增长0.7%。古茗则在同店GMV增速下滑背景下，仍保持净利润增长。

2024年中国新式茶饮市场规模达3547.2亿元，同比增长约6%，预计未来几年维持小幅增长。新茶饮行业已从“跑马圈地”进入存量竞争阶段。

茶百道2024年新增1348家加盟商，但闭店数量增至890家，净增门店同比增速从2023年的22%降至7.5%。截至2024年6月30日，茶百道门店数量为8358家。

茶百道99%以上收入来自加盟商，但2025年销售费用较2024年同期增长42.7%，行政费用增长17.9%，形成“收入减少、支出增加”的剪刀差。

古茗采取“区域密度优先”策略，在浙江门店数超蜜雪冰城，福建、湖南等地形成规模效应，降低物流与营销成本。古茗通过区域高密度覆盖摊薄成本，即使单店日均GMV下滑，仍可依靠规模维持利润。

茶百道盲目进入北方市场，面临供应链断裂、消费者偏好差异等问题，在下沉市场被迫参与价格战。

茶百道产品仍以传统水果茶、奶茶为主，占比超80%，缺乏差异化创新。相比之下，古茗拓展咖啡品类，加强供应链管控，其创始人明确“供应链未覆盖地区不扩张”。

古茗要求加盟商必须使用总部统一供应的原料，避免茶百道因“加盟商自行采购腐烂芒果”导致的食品安全丑闻。

古茗在核心市场(如浙江、江西)建立密集仓储与冷链体系，通过规模化采购降低原材料成本，并将单店经营利润率提升至20.2%(行业平均<15%)。

古茗加盟商单店年利润达37.6万元(2023年)，而茶百道2024年闭店率暴增4倍至890家，部分加盟商因成本失控退出。

消费者更关注低糖、低卡、功能性茶饮。茶百道未明确主打性价比或高端品质，定位模糊导致客群流失。

古茗2024年拓店数同比减少39%(1587家vs.2597家)，但聚焦存量门店优化。主打奶茶与水果茶，避免茶百道的盲目跟风咖啡、联名营销导致的资源分散。

从茶百道与古茗的半年报可以看出，新茶饮行业已从“开店速度”转向“单店质量”竞争。古茗通过强供应链、精加盟、区域深耕构建护城河，而茶百道的“重规模轻质量”模式在行业红利消退后难以为继。

未来，能否在成本控制、品控管理及差异化定位上突破，将成为茶饮品牌存亡的关键。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。