日前，光纤光缆行业“四巨头”：长飞光纤、亨通光电、烽火通信、中天科技相继公布2025年中期业绩。

虽然在半年报中，“四巨头”均未明确列出光通信主营业务的收入，但光纤光缆业务占比最高的长飞光纤显示，行业可能即将走出周期性调整阶段。数据显示，“四巨头”的营收和净利润表现良好，特别是扣非净利润，体现了主营业务的持续盈利能力。

国内三大运营商今年上半年陆续启动光缆集采，释放出积极信号。中国移动给出的隐含裸纤价格为18.85元/芯公里（含税），CRU估计三大运营商将释放超过2.12亿芯公里的集采量，较2021/2022周期的峰值仅少约1700万芯公里。

CRU预计2025年中国光缆总需求将同比减少2.2%至2.33亿芯公里，较前两年相比，下降速率明显缩窄。尽管国内光纤到户铺设接近饱和，5G网络发展进入深水区，运营商正逐渐减少在传统固定和移动网络中的投资，但海外需求的释放在一定程度上缓解了业界压力。

四家企业在降本提质增效方面均有显著成果。长飞光纤通过提高生产效率、改善成本措施提升盈利能力；亨通光电推进数智化工厂升级；烽火通信应用AI辅助编码、光棒制造智能分析等技术；中天科技则通过“AI+智能制造”近百项垂类小模型，实现效率提升。

随着传统光纤光缆业务见顶，行业格局趋于稳定，四家企业持续进行技术创新，推动高毛利产品发展，实现良性循环。

长飞光纤在2025年OFC期间联合国内外研究机构，发表多篇涉及空芯光纤、多芯和少模光纤量子传输、新型多波段光纤放大器等前沿研究方向的论文。

亨通光电启动AI先进光纤材料研发制造中心扩产项目，新增设备用于超低损空芯光纤、超低损多芯光纤和高性能多波段多模光纤的生产。

烽火通信在空芯光纤关键衰减指标方面取得突破，解决工程化难题，提升网络传输效率与容量。

中天科技构建了完整的空芯光纤研发体系，打通全链条核心制备技术，其万兆多模光纤产品已规模应用于阿里云全球数据中心集群。

面对传统业务见顶，企业积极布局新增长点，人工智能带来的算力需求为行业提供新机遇。

北美四大互联网厂商2025年Q2资本开支达958亿美元，同比增长64%；国内字节跳动、阿里巴巴及三大运营商也在AI算力方面加大投资。

CRU数据显示，2024年AI应用的光缆需求同比增长138%，2025年预计将再增长77%，五年复合年增长率达26%。

CRU认为，单模光纤将在长距离、高容量连接中继续主导市场，OM4及OM5多模光纤则在短距离传输中保持优势。

空芯光纤作为颠覆式创新产品，在智算中心试点加速，微软计划两年内部署15000公里，国内运营商也在实际网络中验证其性能。

四家企业对下一代光纤的提前布局，不仅满足数据中心光缆需求，还通过高密度MPO光缆、高速模块等产品拓展市场空间。

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