巴西PE巨头3G Capital宣布已完成对美国舒适科技公司斯凯奇的私有化收购，交易总价约94亿美元，折合人民币超过668亿元。

即日起，斯凯奇正式从纽约证券交易所退市，结束其长达26年的上市历程。

根据最终合并协议，3G Capital以每股63美元的价格收购斯凯奇所有已发行股份，较此前15个交易日加权平均股价溢价约30%。

该交易于2025年5月5日首次公布，经美国反垄断审查及董事会一致批准后，于第三季度顺利完成。

此次收购为股东提供两种方案：全现金方案为每股63美元；混合方案为每股57美元现金加非上市、不可转让的私有化股权单位。

交易完成后，3G Capital将持有新公司约80%的股份，剩余股份由原股东及管理层持有。

斯凯奇将继续由创始人Robert Greenberg（全球董事长兼CEO）、其子Michael Greenberg（全球总裁）及David Weinberg（全球首席运营官）领导，总部仍设于加利福尼亚州。

斯凯奇由Robert Greenberg于1992年在美国加州创立，最初以分销Doc Martens靴子和街头滑板鞋为主。

1994年推出自有品牌“Skechers”，主打舒适、时尚的休闲鞋，迅速在年轻消费者中打开市场。

1999年斯凯奇在纳斯达克IPO，股票代码SKX，后转至纽约证券交易所。

上市后公司加快产品线扩张，进入童鞋、女鞋、户外鞋等领域，并通过明星代言和电视广告提升品牌知名度。

2011年斯凯奇推出“Performance”系列，正式进入专业运动鞋市场，与Nike、Adidas展开竞争。

此后公司持续强化“舒适科技”定位，推出Memory Foam、Arch Fit、Max Cushioning等技术，获得市场广泛认可。

目前全球门店数量超过5300家，员工约2万人，成为全球第三大鞋履品牌，仅次于Nike和Adidas。

2024年斯凯奇销售额达89.7亿美元，同比增长约8.5%，创历史新高。

2025年1-5月，斯凯奇股价累计下跌约40%，市值一度缩水至约70亿美元。

中美贸易战升级影响其在中国市场的销售，公司一度撤回2025年全年业绩指引。

作为上市公司，斯凯奇面临短期业绩压力，难以灵活推进长期战略。

3G Capital的私有化要约为斯凯奇提供更灵活的运营空间。

当前斯凯奇的股价和市值处于历史低位，3G Capital此次收购被视为抄底。

近年来全球服饰鞋包行业频现资本并购与私有化交易，反映行业增长放缓、品牌转型压力加剧及资本市场对短期回报要求苛刻。

Under Armour股价下跌超30%，市场传闻或考虑私有化。

Allbirds股价低迷，亦有私有化猜测。

Reebok于2022年从Adidas剥离，被Authentic Brands Group以25亿美元收购。

Cole Haan于2021年完成私有化，买方为Apax Partners。

彪马曾传出出售传闻，虽否认但后续有股东计划与阿迪达斯合并的消息。

迪卡侬曾传计划出售30%股权，后被否认，近期又陷入“下架”风波。

越来越多消费品牌选择退出公开市场，回归私人控股，以获得更大战略自由度。

私有化可使企业摆脱短期业绩压力，专注长期转型。

头部资本通过并购整合推动行业集中度提升，未来或将出现更多“超级品牌集团”。

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