OpenAI首席执行官萨姆·奥尔特曼在2025年开发者大会上宣布，ChatGPT周活跃用户已超8亿，开发者社区达400万，API调用量达每分钟60亿token。公司正从模型提供商转型为平台与生态系统，目标成为下一代计算时代的“操作系统”。

大会推出两大核心工具：Apps SDK和AgentKit。前者取代原有插件模式，允许开发者构建可在ChatGPT内运行的完整应用，支持Spotify、Canva、Expedia、Booking.com、Zillow等服务无缝嵌入对话流。后者提供可视化构建器、数据连接器注册表和可嵌入聊天界面，使AI智能体开发时间缩短至八分钟以内。

OpenAI推出模型上下文协议（MCP）作为开放标准，并将建立应用目录，支持开发者提交应用审核与商业化变现，形成“开发-审核-分发-变现”闭环。行业分析师指出，此举意在打造AI时代的App Store级分发渠道。

资本市场对OpenAI战略反应剧烈。公司宣布采购AMD下一代Instinct MI450芯片，并获授可认购约10% AMD股份的认股权证。消息公布后，AMD股价单日上涨23.71%，市值增加近800亿美元。Figma、Expedia、Booking.com、Zillow等合作方股价亦显著上升，带动AI基础设施板块整体走强。

为应对算力短缺，OpenAI实施多线并行的芯片战略：与英伟达合作部署至少10GW AI计算系统，投资规模达千亿美元；与AMD达成6GW芯片供应协议以增强供应链弹性；联合博通投入100亿美元研发定制AI芯片，由台积电生产，效仿谷歌TPU和亚马逊Graviton路径。

OpenAI基础设施总投入承诺超万亿美元，包括与甲骨文合作的“星际之门”超级计算项目。分析认为，其已从轻资产科技公司转型为重资产工业级企业，竞争门槛升至千亿美元量级。高盛分析师质疑其与英伟达的千亿协议属“循环收入”，类似2000年电信泡沫时期的融资模式，可能制造财务幻象。

摩根大通交易员指出，供应商出资让客户购买自身产品并非健康信号。但多头认为，在算力供给受限背景下，此类交易是锁定长期订单的战略举措。OpenAI预计2026年前年亏损或达140亿美元，2026年资金缺口或达620亿美元，训练GPT-5成本估达25亿美元。

当前争议聚焦于商业模式可持续性。“循环收入”模式反映AI投资逻辑的根本分歧：多头相信AGI前景足以支撑巨额投入，空头则视其为廉价资本催生的泡沫。OpenAI还需应对来自谷歌Gemini的竞争、全球版权诉讼及监管压力。其能否建立可持续盈利模式，仍待观察。

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