央行近日更新已注销许可机构信息，福建一卡通支付有限责任公司支付牌照于9月29日注销，成为年内第11张被注销的支付牌照。截至目前，累计注销牌照达107张，持牌第三方支付机构仅剩164家。

多家支付机构近期因违反预付卡业务管理、账户管理、清算管理等规定受罚，包括深圳市美的支付科技有限公司、拉卡拉支付股份有限公司江苏分公司、天津城市一卡通支付有限公司、智付电子支付有限公司、南京市市民卡支付有限公司。

自2016年央行停止核发新牌照以来，行业监管持续趋严。2021年至2024年分别注销9、23、16和10张牌照。2023年7月，《非银行支付机构监督管理条例实施细则》发布，明确支付机构注册资本最低限额为1亿元，且净资产与备付金日均余额挂钩，抬高准入门槛。

合规成本同步提升，《非银行支付机构条例（征求意见稿）》强化用户个人信息保护，《中国人民银行关于加强支付受理终端及相关业务管理的通知》加强对收单侧监管。新大陆科技集团总裁王晶表示，行业正从‘牌照红利’转向‘合规红利’，合规能力成核心竞争力。

第三方支付市场呈红海态势，‘马太效应’显著。观研天下数据显示，2024年第三方综合支付交易规模预计达580.7万亿元，2027年将达676万亿元。支付宝与微信支付合计占据超90%市场份额。

中小机构生存压力加大，部分选择退出或卖身。2024年6月，北京高汇通商业管理有限公司缩减业务类型，退出储值账户运营Ⅱ类业务。同程集团关联公司艺龙网信息技术（北京）有限公司收购新生支付有限公司100%股权获得支付牌照。跨境支付企业XTransfer收购上海银联电子支付服务有限公司，获内地‘储值账户运营I类’牌照。

头部机构则大举增资。财付通注册资本由153亿元增至223亿元，抖音支付从1.5亿元增至31.5亿元，盛迪嘉支付增至2.2亿元，瑞祥支付增至1.15亿元，乐刷支付增至2亿元。

观研天下预计，缺乏资本、场景、产品及风控优势的机构将被淘汰。2025年上半年，非银行支付机构处理网络支付业务金额166.28万亿元，同比微降0.02%。拉卡拉上半年营收26.5亿元，同比下降11.1%；移卡营收16.42亿元，同比上升4.0%，总支付交易量同比下降1.9%；嘉联支付交易流水约7218亿元，基本持平。

王晶指出，行业正经历三大结构性变化：从‘通道之争’到‘生态之争’，竞争转向数字商业生态构建；从‘本土深耕’到‘全球布局’，中国企业出海推动全球化牌照布局；从‘移动钱包’到‘数字货币’，数字人民币与稳定币扩大受理范围。

‘支付+’生态成为新增长点，支付机构加速融合SaaS与AI技术，提供数字化解决方案。全球跨境电商与海外收单需求增长，FXCIntelligence数据显示，2024年全球零售跨境支付市场规模达39.9万亿美元，预计2032年达64.5万亿美元，复合年增长率6.2%。

光大证券研报指出，第三方支付机构已深度参与人民币跨境清算与多币种结算，伴随人民币跨境支付基础设施扩展，行业营收弹性空间可期。王晶认为，严监管将推动行业从‘拼规模’转向‘创价值’，守合规、敢创新、懂科技、具全球视野的机构将迎来高质量发展期。

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