两度谋求A股上市未果后，SKG母公司未来穿戴健康科技股份有限公司于近日向港交所递交上市申请。根据招股书，2023年、2024年及2025年前三季度，公司净利润持续增长。报告期内，未来穿戴销售及营销开支占比逐年上升，2025年前三季度达收入的22.6%；同期研发成本占收入比例则从2022年的9.1%下降至6.6%。2025年前三季度，公司分红金额达1.99亿元，占当期归属净利润的187.74%。

港交所信息显示，未来穿戴已提交IPO申请材料。公司成立于2007年，自2016年起专注智能可穿戴健康设备领域，产品涵盖智能舒缓穿戴设备、运动恢复与塑形设备、智能健康手表及健康家居产品。按GMV计，公司在2024年占据中国智能舒缓穿戴设备市场21.5%份额，位列国内企业第一。

财务数据显示，2022—2024年，未来穿戴营业收入分别为约9.04亿元、10.46亿元、10.45亿元；对应归属净利润分别为约1.19亿元、1.27亿元、1.35亿元。2025年前三季度实现营收约8.78亿元，归属净利润约1.06亿元，同比均实现增长。

按产品分类，2025年前三季度，智能舒缓穿戴设备销售额约为6.3亿元，占总收入72.5%；健身恢复与塑形设备销售额为2亿元，占比23%；智能健康手表销售额为553.1万元，占比0.6%；健康家居产品销售额为3401.8万元，占比3.9%。

此前，未来穿戴曾于2022年6月申报创业板IPO，并在2023年7月主动撤回申请。2024年8月，公司挂牌新三板，同年12月启动北交所上市辅导，但于2025年8月终止辅导备案，并于2025年11月19日从新三板摘牌。

2022—2024年及2025年前三季度，公司销售及营销开支分别为1.64亿元、2.16亿元、2.26亿元和1.98亿元，占各期收入的比例分别为18.2%、20.6%、21.6%和22.6%。其中广告及宣传费用占销售及营销开支的比例分别为66%、71.7%、69.4%和67.8%。同期，研发成本分别为8220万元、9550万元、7920万元和5810万元，占收入比例分别为9.1%、9.1%、7.6%和6.6%。2025年前三季度，销售及营销开支约为研发投入的3.4倍。

招股文件提示，公司产品可能存在难以发现或纠正的质量问题，尤其在新品发布或升级阶段。黑猫投诉平台数据显示，涉及“SKG”的投诉累计达584条，主要反映商品故障、质量问题及退款争议。

截至2025年9月30日的九个月内，未来穿戴宣派股息1.99亿元，并已于当年9月及10月支付。该分红金额占当期归属净利润的187.74%。2022年和2023年，公司分别分红5000万元和3000万元，占当年归属净利润的比例为42.02%和23.62%。

控股股东方面，刘杰、徐思英、小鹅芭蕾及未来生命投资因一致行动安排，合计控制公司约85.94%的投票权，构成一组控股股东。

值得注意的是，2025年前三季度末，公司计息银行借款（流动负债）约为1.8亿元，相较2024年末的7004.2万元显著增加。公司回应媒体采访时表示，相关信息以招股说明书披露内容为准。

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