2025年最后一天，蓝箭航天科创板IPO申请获上交所受理，拟募资75亿元，向科创板“商业火箭第一股”发起冲刺。公司成立于2015年，由张昌武联合航天专家创立，初期天使轮融资1000万元曾被质疑为“骗局”，后由航天爱好者牛旼完成首笔投资。

2016年，领中资本黄岩参与A轮融资，尽职调查中面对诸多质疑仍决定投资，理由包括民营航天填补低轨市场空白、SpaceX提供行业参考样本及国家政策释放鼓励信号。2017年1月，蓝箭航天签约丹麦Gomspace公司，承接国内民营商业航天首单国际发射服务。2018年发射固体火箭“朱雀一号”虽失败，但实现国内民营运载火箭首次入轨尝试。

此后，蓝箭航天转向液氧甲烷运载火箭“朱雀二号”研发。因早期未有发射收入，公司完全依赖融资维持运营，融资延迟即面临倒闭风险。2019年12月完成5亿元C轮融资，2020年9月再获12亿元C+轮融资，一年内累计融资超18亿元，令早期投资机构确认公司生存能力并追加投入。

2023年7月12日，朱雀二号遥二火箭成功发射，成为全球首枚入轨的液氧甲烷运载火箭，引发资本追捧。2023年7月至2025年12月间，蓝箭航天经历7次增资和9次股权转让，引入亦庄产业基金、无锡产发、国家产业投资基金、商业航天基金、国家制造业转型基金等国资背景股东。截至招股书披露，公司共有78名备案机构股东，基石资本旗下基金合计持股约6.31%，为最大机构股东。

公司持续推进火箭研制，完成朱雀二号改进型多次发射任务，并推进中大型可重复使用液氧甲烷火箭朱雀三号研发。2025年12月，朱雀三号遥一火箭成功发射，成为中国首枚发射且入轨成功的可重复使用运载火箭。基建方面，公司在东风商业航天创新试验区建成两个专有发射工位，分别用于朱雀二号和朱雀三号发射，成为首家拥有自建发射工位的中国民营火箭企业。2024年8月，在甘肃建成火箭回收场，地面配套设施取得关键进展。

蓝箭航天自2019年3月完成股份制改革起即有意登陆资本市场，但进展缓慢。2025年6月18日，证监会主席吴清宣布重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，扩大至人工智能、商业航天等领域。随后多家商业火箭公司启动IPO辅导，中金公司于2025年7月25日提交蓝箭航天IPO辅导备案，7月29日获受理，12月18日完成辅导。同年12月26日，上交所发布《商业火箭企业适用科创板第五套上市标准指引》，5天后蓝箭航天IPO申请获受理。

SpaceX亦计划于2026年中后期上市，若蓝箭航天顺利推进，或将早于SpaceX登陆资本市场。

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