近期，斯特兰蒂斯集团因高估电动化转型速度，一次性计提222亿欧元资产减损，预计下半年经营亏损超200亿欧元；福特汽车因终止多个电动车项目确认195亿美元账面损失；通用汽车撤回部分电动化投资并计提60亿美元费用。三大跨国车企合计减值约550亿美元。该冲击波叠加美国电动化需求动能放缓、欧洲补贴退坡与政策弹性化、中国市场价格战挤压盈利空间三重因素，使‘电动化节奏是否需要校准’成为产业核心议题。

中国八部门于2025年三季度联合发布《汽车行业稳增长工作方案（2025—2026年）》，明确将‘稳定燃油汽车消费’纳入重点任务；欧盟亦调整2035年禁燃政策，允许合成燃料路线合法存续。中欧在汽车产业政策上出现罕见趋同信号。

产品端，燃油车智能化升级加速推进。全新奥迪Q5L搭载华为乾崑智驾系统；吉利中国星系列全面普及高速NOA；博世中阶智驾系统已在燃油性能车上实现城区领航辅助量产交付。燃油车曾面临的‘供电不足、散热无解、响应迟滞’等智能化障碍正被系统性解决：地平线J6M芯片功耗约110瓦，英伟达Orin X加激光雷达高阶方案峰值功耗可控在250瓦以内，占燃油车发电机总功率不足20%；先进制程芯片支持被动散热或风冷，极端工况下辅以独立水冷回路亦非技术瓶颈；端到端算法可补偿内燃机毫秒级响应延迟。

供给侧战略已实质性转向。梅赛德斯-奔驰将‘2025年电动化车型销量占比50%’目标推迟五年，并将50%研发预算用于燃油车平台升级；大众集团继续对MQB、MLB等模块化燃油车架构进行电子电气架构迭代；福特延长多款燃油SUV生命周期并追加混动化改造投入。截至2025年底，中国燃油车保有量超3.2亿辆，占汽车总保有量的88%，关联数千万产业工人就业与数万亿产值后市场。

博世预测，自2026年起，不具备‘好用智驾’功能的新车型将面临‘上市即边缘化’风险；消费者调研显示，辅助驾驶与智能座舱已成为主要购车考量指标。博世研判未来较长时期内中国乘用车市场将形成纯电、混动、燃油车4：4：2的稳态份额结构，燃油车生存空间压缩至约20%，集中于专业化场景与存量替换需求。

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