2026年4月，思必驰进入由东吴证券开展的上市辅导总结与验收阶段，系继2022年7月首次申报科创板、2023年5月终止后再度冲击A股上市。

公司成立于2007年，由高始兴在英国剑桥创立，2008年回国落户苏州，早期聚焦语音技术辅助汉语学习，后转向智能硬件，并逐步形成智能人机交互、软硬一体化产品、对话式AI服务三大主营业务，主要应用于智能汽车与智能家居场景。

2022年首次申报科创板时，上交所问询直指技术硬科技属性不足与财务可持续性存疑。彼时，科大讯飞中文语音识别准确率达98%，思必驰未披露同类数据；2019至2022年营收由1.15亿元增至4.23亿元，但连续四年亏损，累计净亏损9.9亿元；经营现金流持续为负，资产负债率由47.3%升至75%以上，2023年一季度净资产降至不足1亿元，面临上市前净资产为负风险。

上市折戟后，思必驰于2023年7月发布语言大模型DFM-2，构建“1+N”分布式系统；依托中国新能源汽车崛起，车载语音产品实现规模装车，2024年收入突破6亿元，智能汽车相关收入占比超四成。

2025年4月，公司启动新一轮科创板IPO辅导，初始合作方为中信证券，后于2026年初变更为东吴证券。

据IDC 2021年数据，国内语音识别市场科大讯飞份额为11%，思必驰为3%，排名第四；盖世汽车2025年数据显示，科大讯飞车载语音国内装机量占比41.9%，思必驰为22%。

产业链中，上游为大数据、开源模型、云服务等基础设施商，中游为科大讯飞、思必驰等语音服务商，下游覆盖车载语音、智能家居、教育、医疗等场景。智研咨询数据显示，2018至2024年中国语音识别市场规模由60亿元增至224亿元，年复合增速超24%。

思必驰累计融资近20亿元，投资方包括阿里巴巴、富士康、北汽产投、深创投等。阿里曾于2020年两次减持，联想之星亦于2018年及2020年三次减持；2019年阿里系为其第一大客户，销售额占营收近9%，后退出前五大客户与供应商名单。

技术迭代加速背景下，思必驰需持续加大研发投入以应对ChatGPT引发的算力与大模型竞争，但其主要对手为资本、资源与生态具备综合优势的科技巨头，难以承受长期亏损；同时，语音识别应用场景高度碎片化，定制化研发需求普遍，难以形成边际成本递减效应。

截至2026年4月，思必驰尚未证明可持续盈利路径，技术壁垒相较头部企业与科技巨头仍显薄弱，上市进程仍面临多重考验。

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