2025年公募“冠军基”永赢科技智选于2026年4月22日披露2026年一季报。截至一季度末，其前十大重仓股为中际旭创（300308.SZ）、新易盛（300502.SZ）、沪电股份（002463.SZ）、深南电路（002916.SZ）、东山精密（002384.SZ）、腾景科技（688195.SH）、江丰电子（300666.SZ）、博迁新材（605376.SH）、中国巨石（600176.SH）、鼎泰高科（301377.SZ）。

该基金首次建仓腾景科技、江丰电子、博迁新材、中国巨石；同时对鼎泰高科大幅增持123.79%，使其跻身前十大重仓股。上述五只新晋标的年内涨幅均超60%，其中腾景科技涨幅逾100%。

生益科技（600183.SH）、天孚通信（300394.SZ）、景旺电子（603228.SH）、工业富联（601138.SH）、剑桥科技（603083.SH）退出前十大持仓。在保留持仓中，基金继续增持中际旭创、新易盛、沪电股份与深南电路，仅小幅减配东山精密。

基金经理任桀在一季报中指出，2026年一季度Token进入第三阶段爆发期，AI Agent技术趋于成熟，具备规划、分解与执行多步骤任务能力，并在长期工作中保持目标一致性；多模态、持续学习等方向仍有显著提升空间。

新一代模型正于更大参数规模上训练，Meta等厂商新模型验证了scaling潜力。两家领先模型创业公司已接近300亿美元ARR，部分国产公司实现显著收入增长，一二级市场融资与估值反映全球投资者对模型长期发展的持续看好。

任桀表示，算力架构正适应模型与应用需求变化，强化学习训练、Agent任务及MAS/长上下文等场景对推理速度提出更高要求，算力提供商正优化PD分离后的Decode环节。

通信与存储在算力系统中的重要性快速上升，为应对时延、带宽与能效约束，新一代算力集群加速引入LPU、CPO/NPO、OCS、正交背板等新技术。早期深度参与头部厂商研发与供应链协同的企业有望在技术渗透率提升过程中获得显著产业红利。

算力建设需求正向更多行业扩展。随着AI规模扩大，细分行业整体需求被显著拉动，部分高端需求占据更多产能，部分领域因供需错配进入涨价阶段，市场行情进一步泛化。

任桀认为，全球AI模型仍处于能力持续提升与应用场景不断扩展阶段，产业发展具备较强持续性与确定性。

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