央视《焦点访谈》披露，2021年至2023年，哪吒汽车母公司合众新能源累计净亏损183亿元，其中2021年亏损48.4亿元，2022年亏损66.66亿元，2023年亏损68.08亿元。多地地方政府通过国资投资、代建厂房、租金减免、销售奖励等方式支持哪吒汽车落地，江西宜春地方国资投入近20亿元收购股权并代建厂房，广西南宁2020年12月单笔补助5.5亿元，浙江桐乡亦有大额投入，三地国资累计投入超80亿元。截至2025年8月31日，合众新能源申报债权总额约265.8亿元；至2025年底，申报债权总额达274亿元，拖欠职工工资等约4.6亿元，账户可用资金仅约637万元。2025年6月12日，嘉兴市中级人民法院裁定受理其破产重整申请。2025年8月底召开第一次债权人会议。意向投资人山子高科提出45亿元重整方案，含首期2亿元运营资金、技术作价入股及债转股安排。2026年3月，创始人方运舟与原CEO张勇被上海市长宁区人民法院列为失信被执行人，执行标的226779元，案由为“有履行能力而拒不履行生效法律文书确定义务”，被执行主体还包括其共同出资设立的宜春浪绫企业管理咨询中心（有限合伙）。宜春智慧工厂2021年投产，现为空置车间与落灰生产线。哪吒汽车曾依托低价车型哪吒V及B端网约车策略快速提升销量，2022年交付15.21万辆，一度居造车新势力销量首位，但单车平均亏损超8万元。中高端车型哪吒S市场反响不佳，终端销量下滑致现金流枯竭。2024年10月起出现裁员、降薪、拖欠合同款等问题；同年12月6日张勇卸任CEO，方运舟兼任。方运舟在全员信中承认经营困难并负第一责任，提出六大改革举措，目标2025年毛利率转正、2026年整体盈利。威马汽车2023年10月申请破产重整，2024年3月经审计资产39.88亿元、负债203.67亿元；高合汽车母公司华人运通2024年8月申请破产，2025年4月进入实质合并重整，确认债权138.3亿元，2026年1月公布重整草案，超80%债权拟转股，意向投资人由6家减至2家。拜腾、博郡、天际等新势力亦先后陷入困境。行业分析指出，整车制造属资金密集、技术壁垒高、周期长的实体产业，难以承载脱离产业基础的资本催熟逻辑。

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