4月22日，美股某存储芯片龙头收盘上涨8.48%，创历史新高；同日，另一晶圆代工龙头发布一季报，营收达359亿美元，同比增长近41%，毛利率66.2%，亦创历史新高，AI相关需求被描述为“持续极度强劲”。

存储芯片和晶圆代工分别构成AI算力基础设施中的“存储仓库”与“生产工厂”。两家公司业绩突破指向同一逻辑：硬件半导体板块正成为2026年AI投资中确定性更高的方向。

2026年一季度，在纳斯达克指数回调7%、“M7”跌幅更甚、软件板块大幅下挫背景下，费城半导体指数（SOX）逆势上扬超7%，4月以来趋势延续。美银调查显示，“做多半导体”已成为全球市场最热门交易之一；高盛研报对半导体行业持积极看法，预期AI需求激增将推动板块进一步上涨；买方机构资金正从软件、互联网平台向半导体硬件产业链集中。

国富全球科技互联（QDII）基金经理狄星华在2026年一季报中指出，AI产业是少数“基本面持续超预期”的领域，全球Token使用量一年增长10倍，智能体AI时代已经到来；该基金在美股硬件半导体板块维持较大仓位，重点关注存储、宽带等大模型硬件架构中最急需解决的问题。

对比2025年四季报与2026年一季报，该基金前十大重仓股中，半导体相关公司由此前数量增至九席；新进前十大的三个标的中，两个为半导体设备供应商，一个为横跨设计、制造与代工的芯片龙头；部分互联网、新能源车龙头则退出前十大。

狄星华强调，“股权投资是一个长久期的行为”，地缘冲突影响短期，公司基本面决定长期价值；AI主线“不可逆”；面对“黑天鹅”，策略立足底层选股逻辑，挖掘低估值标的；未来将持续坚持该逻辑，聚焦行业与公司基本面，较少受宏观波动影响。

截至2026年一季度末，该基金75.98%资产投资于美股，近两年季报披露的美股投资比例均在80%左右，属美股“纯度”较高的AI科技基金。

Wind数据显示，截至4月21日，该基金近一年回报为97.66%，最大回撤-15.57%；同期纳斯达克指数涨幅48.96%，最大回撤-13.21%；业绩比较基准涨幅21.14%，最大回撤-17.75%。

当前美股科技板块处于明显风格切换阶段，“M7”等巨头高额资本开支致现金流承压、股价疲软，拖累指数表现；自下而上的alpha选股能力成为关键。聚焦AI产业链、深耕微观选股的主动管理型QDII产品，正成为适配当前市场风格的更具吸引力的选择。

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