2026年4月20日，北京朝阳区某街角，一家亮着蓝白色灯箱的小象超市自提点暂停营业，玻璃门上张贴“自提服务暂停”告示。类似场景同步出现在北京、上海、广东多地。现存自提点普遍设置20元最低消费门槛；全国多数城市小象超市免运费门槛已提至35元至39元，少数城市达49元。

与此同时，美团小象超市正加速扩张实体大店：北京万柳店面积4500平方米，开业首日营业额破100万元；宁波鄞州店超5000平方米；成都青羊、杭州紫荆天街等新店正在建设中。按计划，2026年将新开20家大店，推行“1+N”仓店一体模式。

美团2025年全年净亏损约234亿元，为2015年以来最差业绩。核心本地商业板块由盈利转为亏损约70亿元；销售及营销开支从640亿元增至1029亿元，增幅61%。穆迪、标普、惠誉三大评级机构均将美团评级展望调至负面。

自提业务曾服务于配送范围外用户、低客单价用户及顺路取货人群，具备末端履约补充价值。但截至2026年4月，其战略价值因前置仓数量突破2000个、覆盖39个城市而显著下降。20元起送门槛实质筛选出价格敏感度低、客单价高、对时效与体验要求更高的核心用户。该调整标志着小象超市从“双轨履约”转向以即时配送为主的“单轨履约”体系。

新开大店选址聚焦城市核心流量入口，如万柳店、宁波鄞州店、成都青羊首店毗邻万家湾农贸市场、杭州紫荆天街店承接永辉原址。业态对标盒马鲜生，覆盖全品类，设3R食品区（即烹、即热、即食）、自有品牌专区及联营品牌引入。自有品牌“小象”“象大厨”“象划算”占比已达30%～40%。袁记云饺、周黑鸭等联营品牌已入驻。生鲜损耗率控制在3%，单均配送成本4至7元，约为行业平均的60%；复用美团745万骑手网络。

单仓建设成本超200万元，单城供应链搭建投入超5000万元。2026年新开20家大店叠加供应链升级，预计带来数亿元级现金流出。2026年1月，美团以7.17亿美元收购叮咚买菜中国大陆业务，前置仓总数突破2000个，市场份额升至65%以上。整合涉及系统打通、重叠仓优化及人员文化融合。组织层面，原境外业务高管王诗雨出任快乐猴事业部营运负责人；原美团优选负责人高雨龙转任小象超市负责人，形成小象超市（大店）与快乐猴（社区硬折扣店）双品牌格局。

竞争压力来自三线：京东外卖以0佣金、百亿补贴切入；饿了么与淘宝闪购整合后获“三年不考核亏损”授权；抖音以流量优势侵蚀美团到店团购高利润板块。小象超市所属新业务板块2025年收入1040亿元，同比增长19%，但仍处亏损状态。

截至2026年，小象超市前置仓覆盖39城、数量逾2000个，2024年即时零售市场规模7810亿元，2026年预计突破万亿，2030年有望达2万亿元。AI应用已在推进，包括自研大模型及AI驱动型App升级，目标提升需求预测精度、调度效率与人力效能。但当前阶段，其盈利模型仍依赖物理网络密度、自有品牌渗透率与用户复购黏性。核心问题在于：何种“好”具有可持续性——是30分钟稳定送达，是5000平方米店内3R食品与自有品牌的差异化体验，抑或745万骑手获得体面报酬与劳动保障？小象超市的“悖论式”扩张，本质是从“快”与“多”向“好”的系统性转型实验。

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