5月11日，上交所公告显示，中芯国际发行股份购买资产交易符合重组条件和信息披露要求，正式过会。该交易为科创板设立以来规模最大的发行股份购买资产案例，亦是首单多地上市红筹公司同类交易，交易金额达406亿元，待证监会注册完成后，预计于2026年内完成全部交割。

根据方案，中芯国际以74.20元/股的发行价格，向国家集成电路基金、集成电路投资中心、亦庄国投、中关村发展、北京工投发行股份，购买其合计持有的中芯北方49.00%股权，不涉及现金支付。交易完成后，中芯国际将实现对中芯北方的全资控股，进一步整合成熟制程产能。

中芯北方系中芯国际控股子公司，主营12英寸集成电路晶圆代工及配套服务。双方在工艺技术、客户网络、供应链、核心技术及产能布局等方面具备协同效应。中芯国际指出，本次交易有利于提升资产质量、增强业务协同性，并从五方面说明其必要性：巩固行业领先地位；提升对标的公司的管控与决策效率；标的已进入成熟盈利阶段，可改善财务状况与持续盈利能力；契合国家集成电路产业战略布局；顺应行业发展趋势与企业成长阶段。

本次重组自受理至过会仅用75天。2025年9月8日，中芯国际首次董事会审议通过重组预案并停牌；2026年3月9日收到上交所首轮审核问询函；4月28日完成问询回复；4月30日上交所发布审议公告；5月11日通过审议。相较2025年未调整方案的40单重组平均审核周期115天，本单提速约三分之一。

监管政策层面，本次交易高度契合2025年出台的资本市场“并购六条”及“科创板八条”，体现战略新兴产业通过并购实现资源整合与产业升级的导向。横向观察，当前科创板半导体领域已形成三类典型整合路径：中芯国际式少数股权收购实现全资控股；华虹公司式控股股东资产注入以履行上市承诺并解决同业竞争；中微公司式聚焦技术补链，通过并购完善设备产品矩阵。三者均紧扣补链、强链核心目标。

尽管已获上交所重组委审议通过，交易仍需证监会注册方可实施。现场问询反馈为“无进一步需落实事项”。后续关键考验在于交割后的整合实效，包括管理效率是否切实提升、7万片/月产能能否通过统一调度释放更大价值、少数股东损益回流对净利润的实际增厚效果等，相关成效有待未来定期报告验证。

作为科创板首单红筹企业发行股份购买资产过会案例，该交易为半导体行业资本运作提供了可参照的制度范本。在国产替代加速与产业链在地化深化背景下，类似产能整合行为预计将延续并扩展。

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