5月20日，京东方发布公告称，公司与美国康宁公司签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作，有效期三年，期满前如无异议可协商续签或延长。

康宁为美股上市公司，总市值超1500亿美元，主营显示玻璃、光通信等业务，被外界称为“玻璃巨头”。京东方与康宁自2004年起建立合作关系，彼时京东方在北京建设首座第五代面板厂；2013年康宁在京东方北京第8.5代线旁配套引入熔融及后段加工产能；2015年康宁宣布投资约13亿美元在合肥京东方工厂旁建设第10.5代玻璃基板工厂，并签署长期供应协议。公告指出，双方已具有多年业务配套供应与采购交易关系。

京东方表示，公司在显示器件、显示模组、先进制造、工艺开发、应用创新及产业化落地等方面具备领先能力，康宁在玻璃材料、半导体应用先进材料与解决方案等方面具有显著优势；备忘录签署旨在共同提升双方在全球相关产业中的竞争力和影响力。

在玻璃基封装载板方面，京东方于2024年投资9.93亿元建设试验线，目前已向部分国内客户送样，部分客户通过概念认证，但尚未实现批量生产，未产生量产营收，试验线良率尚未达量产水平。

钙钛矿业务方面，京东方自2024年至今建设了手套箱、实验线和中试线三大平台，采用刚性、柔性、叠层组件技术路线并行开发，总投资近10亿元，亦未实现量产营收。

光互连业务方面，其下属子公司于2023年投资建设Micro LED芯片生产线，Micro LED光互联芯片已产出样品并送样客户，尚未形成销售收入。折叠屏业务则自2019年开始量产供货，已实现稳定供货，成熟度较高。

此次合作嵌入京东方“1+4+N+生态链”发展架构：其中“1”为半导体显示板块，“4”指物联网创新、传感、MLED（Mini/Micro LED）及智慧医工四大板块，“N”为“第N曲线”。玻璃基封装载板被划入传感板块并视为“N”代表性业务；光互连归属MLED板块；钙钛矿业务明确归类为“N”。2025年，“4”大板块营收合计占公司总营收24.81%，较2024年的22.45%及2021年的13.98%持续提升；2026年一季度，传感板块营收同比增长55%，MLED板块同比增长11%。

面板主业方面，京东方持续推进OLED替代LCD战略。其第8.6代AMOLED生产线项目于2023年11月宣布投资建设，2024年3月奠基、9月封顶，2025年5月20日提前4个月启动工艺设备搬入，同年12月点亮，预计2026年年中实现量产。2025年公司柔性AMOLED产品出货量超1.5亿片，同比增长约8%；2026年目标出货量1.6亿片。CINNOResearch数据显示，2026年一季度京东方柔性AMOLED出货量同比增长17.7%，市场份额升至20.1%，同比提升3.1个百分点。

业绩层面，2019年至2021年京东方营收由1161亿元增至2210亿元，归母净利润由19.19亿元增至259.6亿元；2022年起业绩承压，2022年营收降至1784亿元，归母净利润为75.41亿元；2023至2025年营收在1745亿至2046亿元间波动，归母净利润在25.47亿至58.57亿元间波动。2026年一季度营收510.01亿元，同比增长0.80%，归母净利润17.07亿元，同比增长5.78%。面板价格周期影响显著：23.8寸液晶显示器面板均价由2021年75.06美元/片降至2024年43.86美元/片，2025年仍低于50美元/片。

大规模资本开支加剧利润压力。2025年京东方折旧摊销合计387亿元，为当期归母净利润58.57亿元的6.6倍。公司于2025年9月业绩说明会表示，LCD产线折旧基本到期，后续折旧集中于OLED产线，2025年为折旧峰值，未来折旧拐点若如期到来，利润增速有望释放。

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