5月21日，华海清科股价下跌6.04%，报280元/股，总市值回落至990亿元；此前一个交易日，其股价上涨7.35%，总市值突破1054亿元，创上市以来新高。此轮市值快速攀升与长江存储IPO进程推进密切相关。5月19日，长江存储在湖北证监局完成上市辅导备案登记，正式启动A股IPO。

作为长江存储建厂至今最重要的国产CMP（化学机械抛光）设备供应商，华海清科深度绑定其产线建设。CMP是半导体前道核心工艺，用于晶圆表面原子级平坦化处理，为3D NAND存储芯片生产不可或缺环节。华海清科产品已全面适配长江存储从128层至300层等各代制程产线。公开信息显示，长江存储2026年计划新增2座12英寸晶圆厂，将带来可观设备采购增量，华海清科有望承接其中相当份额订单，支撑未来1–2年业绩确定性。

公司在国产CMP设备领域占据主导地位，本土市场占有率约90%，是国内少数实现12英寸CMP设备规模化量产的企业。下游客户涵盖中芯国际、华虹半导体及长江存储等头部晶圆厂。2025年公司实现营收46.48亿元，同比增长36.46%；2026年一季度营收12.01亿元，同比增长31.66%。此外，公司依托工艺经验与客户基础切入先进封装新赛道，2025年新签订单中先进制程相关订单占比较大，第二增长曲线初步形成。

资本路径方面，华海清科于2025年8月宣布筹备H股上市，但于2026年4月正式终止该计划，转而启动向特定对象发行A股股票，拟募资不超过40亿元。募集资金中22.13亿元投向高端半导体设备研发项目，13.42亿元用于上海集成电路装备研发制造基地建设，4.45亿元用于昆山晶圆再生扩产项目（二期）。终止H股上市的主因包括港股上市周期较长、公司当前超99%营收来自国内市场、海外业务尚处起步阶段，以及产能扩张窗口期紧迫——其CMP设备实际产量已处于高位运行状态。

公司起源于清华大学路新春教授团队2008年启动的国家科技重大专项CMP技术攻关，2012年研制出工程样机，2013年华海清科成立，清华大学以30项CMP核心技术作价3060万元入股。2014年公司推出国内首台12英寸CMP商业机型；2015年设备进入中芯国际产线验证并半年内通过，打破美日厂商垄断；2018年设备入驻长江存储产线；2021年长江存储成为其第一大客户，当年贡献营收占比66.37%。2022年6月公司登陆科创板，募资36.45亿元；同年，清华大学将其全部股权无偿划转至四川能投，实控人变更为四川省国资委。2023年及2024年，公司全资收购芯嵛半导体，获得离子注入机生产能力；其12英寸大束流离子注入机已于2026年交付国内先进存储领域龙头企业。

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