中金公司指出，美联储在5月会议维持利率不变，符合预期。声明显示失业率上升与通胀走高的风险加剧，但经济数据仍稳健，因此美联储短期内不会降息，尤其不会先发制人降息。未来降息路径取决于关税谈判结果：若谈判无果，年底前可能降息100个基点；若谈判成功，降息或将推迟至12月且幅度更温和。当前美联储选择观望为主，以应对潜在‘滞胀’风险。

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