国盛策略指出，下半年AI投资的核心变量是互联网大厂驱动的Agent发展。大厂凭借资金、技术和场景优势成为Agent发展的核心力量，其进展将从技术进步、基础设施建设和应用场景拓展三方面推动AI产业发展。Agent的关键要素包括数据、模型和接口，算力则是Agent爆发的前提。报告建议关注算力、Agent相关企业及互联网大厂AI链，同时提示AI技术迭代、经济下行及行业竞争加剧等风险。

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