交银国际发布研报，维持小鹏汽车-W“买入”评级及目标价134.69港元。报告指出，第一季度受车型结构影响，单价下滑至15.3万元人民币，但毛利率改善超预期。预计第二季度车型结构优化，单价回升至15.8万元，毛利率或进一步提升。随着新车上市，销量有望增长，季度盈利可能转正。此外，小鹏在人工智能、低空经济和人形机器人领域的布局或推动估值上升。

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