5月23日，名创优品股价在美股市场大跌17.6%，港股随后亦下跌18.2%，市值蒸发超百亿美元。一季度财报显示，公司收入增长18.9%，但净利润下降28.9%，费用率高企成为主因。海外扩张与TOP TOY潮玩业务虽推动毛利增长，但同店销售增速放缓、授权费用攀升及门店坪效问题凸显。此外，国内门店首次出现环比缩减，增长触顶隐忧加重。尽管TOP TOY营收稳健增长，但盈利模式尚待验证，需摆脱‘IP搬运工’形象以重塑估值。

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