里昂最新研报显示，中芯国际(00981,688981.SH)第二季度营收环比下降1.7%，略高于公司指引但未达投资者预期。第三季度收入及毛利率指引亦低于市场预期，里昂据此下调中芯2025至2027年盈利预测，H股目标价微降至58.8港元，A股目标价调整至107.3元人民币，但仍维持“跑赢大市”评级。

报告指出，中芯国际认为此前对需求的担忧并未成为现实，并预计将继续受益于客户份额提升。随着产能波动影响减弱，第三季度平均售价有望回升。