中信建投证券最新研报指出，2025年第二季度，通信板块营收与净利润增速同比提升，毛利率与净利率创2022年以来新高。AI算力板块表现尤为突出，公募基金及北向资金持仓市值占比分别达3.85%与2.18%，均创历史新高。

当前AI用户渗透率仍较低，大模型尚处产业化初期，算力投资将持续增长。随着相关技术推进，产业链将迎来广泛机会，值得长期关注。

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