受美国关税政策影响，巨额资金正从美国金融市场撤离，转向包括日本在内的其他主要市场。最新数据显示，4月海外资金买入日本股票和长期债券的金额创下历史新高。

日本官方统计显示，4月海外投资者共买入价值8.21万亿日元（约合人民币4066亿元）的日本股票和长期债券。这是自1996年日本财务省开始收集相关数据以来，海外资金对日本金融市场的最大单月净流入。

数据显示，这8.21万亿日元外资净流入主要集中在4月2日后的短短一周内。美国总统特朗普签署的“对等关税”行政令引发全球市场波动，削弱了美元资产的信心，促使投资者将日本视为全球经济动荡中的安全港。

值得注意的是，流入日本的外资主力为机构资金，而非散户资金。同时，股神巴菲特的持续加仓也增强了外界对日本市场的信心。

2020年8月，伯克希尔首次投资日本五大商社，持有伊藤忠商事、丸红商事、三菱商事、三井商事和住友商事5%的股份。截至2024年底，巴菲特对这些公司的总投资成本达138亿美元，市值飙升至235亿美元，浮盈近七成。

今年3月，伯克希尔-哈撒韦公司进一步增持五大商社股份，将持股比例提升至8.53%到9.82%。4月11日，该公司发行了总额900亿日元（约合人民币46亿元）的日元债券，可能为继续增持五大商社股份提供资金支持。

在伯克希尔年度股东大会上，巴菲特明确表示，在接下来的50年里不会考虑出售日本五大商社的股票，并强调与这些公司的关系是“超长期”的。他指出：“我们无意改变他们的经营方式，因为他们非常成功。我们不会出售任何股票，几十年后也不会发生。日本的投资正好符合我们的胃口。”

此外，巴菲特的日本投资也是“日元利率套利”的典型案例。伯克希尔一季报显示，其存续的日元债总价值为132.21亿美元，加权实际利率仅为1%。相比之下，普通零售投资者借入日元的成本大致在年利1.8%-2.8%之间。这种低成本融资使巴菲特能够以更低的财务成本获得更高回报。

目前，五大商社每年提供的股息已超过8亿美元，远高于每年逾1亿美元的债券财务成本。

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