5月22日，泡泡玛特（9992.HK）股价一度上涨6%，报229港元，再创历史新高。该股年内累计涨幅达155%，市值突破3000亿港元。

摩根大通首次覆盖泡泡玛特，给予“增持”评级，目标价250港元。报告预计其海外销售额在2025年同比增长152%，2025至2027年的年复合增长率将达42%，占2027年总销售额的65%。

多家机构近期发布研报，给予“买入”评级。第一上海证券指出，LABUBU搪胶毛绒三代系列发售表现亮眼，溢价率高达42.7%-1013.4%。

消费者反馈显示，泡泡玛特产品热度持续上升。北京消费者林女士表示，抢购LABUBU产品的难度堪比抢演唱会门票。

根据最新业务公告，泡泡玛特2025年第一季度营收同比增长165%-170%，超出市场预期。其中，中国区增长95%-100%，海外增长475%-480%。

LABUBU作为超级IP的表现尤为突出。创始人王宁解读称，LABUBU成功的关键在于开创了搪胶毛绒品类，并通过工艺创新提升产品吸引力。

LABUBU的国际影响力不断提升，多次与明星联动，进一步带动销售增长。分析师认为，挂包玩偶具有更强的炫耀属性，具备病毒式传播潜力。

财报显示，2024年LABUBU所在的THE MONSTERS系列营收达30.4亿元，同比增长726.6%，占总营收23.3%。泡泡玛特加速海外市场布局，计划将北美市场作为新增长动力，预计2025年美国门店数不低于50家。

4月14日，泡泡玛特宣布组织架构全面升级，设立大中华区、美洲区、亚太区、欧洲区四大区域总部，推动全球化战略实施。Q1数据显示，亚太市场同比增长345%-350%，美洲增长895%-900%，欧洲增长600%-605%。

第一上海证券分析称，业绩高速增长得益于低基数效应及头部IP持续走红。此次架构调整优化资源调配，为全球化扩张提供支撑。

尽管股价屡创新高，早期投资人选择高位套现。蜂巧资本近期出售1191万股，累计套现22.64亿港元。蜂巧资本回应称，清仓是因基金到期，通过大宗交易集中出清所有股份。

黑蚁资本管理合伙人何愚表示，消费投资在低谷期更具机会。2023年底以来，多只基金增持泡泡玛特股票，包括景顺长城品质长青A、广发价值核心A等。

王宁在媒体采访中回应股价波动，强调公司用行动证明了自身价值。面对市场质疑，他表示，泡泡玛特已成立15年，旗下IP如LABUBU和MOLLY具有长期生命力。

对于未来，泡泡玛特将继续探索新IP孵化及全球化发展路径，以应对流量和网红效应褪去后的挑战。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。