近期，奢侈品行业面临增长放缓与多重挑战。LVMH、开云集团和爱马仕等头部企业业绩普遍不及预期，部分品牌利润大幅下滑，行业调整压力加剧。

LVMH一季度营收同比下降3%至203.11亿欧元，低于分析师预期。爱马仕增速较去年同期下滑10个百分点，一季度销售额为41亿欧元。开云集团表现更差，一季度销售额同比大跌14%，Gucci已连续五个季度下跌。Burberry调整后营业利润暴跌94%，计划裁员以节省成本。

尽管如此，Prada和历峰集团表现亮眼。Prada一季度营收同比增长13%，Miu Miu收入暴涨60%。历峰集团营收增长7%，日本市场贡献显著。

从地域看，北美市场相对稳定，成为多数品牌的“压舱石”。爱马仕和Prada在北美分别实现11%和9.9%的增长。日本市场复苏强劲，Prada、历峰集团和爱马仕在日本的销售额增幅均超过15%。

从业务线分析，皮具业务仍是主要支柱。爱马仕皮具增长10%，LVMH时装与皮具部门收入达101.08亿欧元。相比之下，珠宝和酒水业务表现分化，LVMH酒类业务营收下跌9%，而开云集团珠宝品牌表现较好。

面对业绩压力，涨价策略被频繁采用，但效果有限。爱马仕、LVMH及历峰集团旗下品牌纷纷宣布涨价，涨幅在4%-7%之间。然而，消费者对高仿品接受度提高，麦肯锡数据显示，美国31%受访者购买过复刻品。

行业整体处于变革期，消费群体变化、全球经济波动及渠道转型带来多重挑战。尽管如此，奢侈品凭借长期积累的品牌价值，仍具备穿越周期的能力。

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