蔚来汽车创始人、CEO李斌在第一季度财报后承认公司经营未达预期，一季度净亏损68.91亿元。目前蔚来现金流储备260亿元，股东权益转负，但强调财务资源足以支持未来12个月运营。

过去三年，蔚来投资乐道和萤火虫品牌、自研芯片及手机等领域，但销量增速不足以支撑多线发展。李斌表示，第二代平台车型产品定位与用户需求有差距，销售网络下沉不足，且锂电池涨价和增程路线增长影响纯电市场。

蔚来开始体系化梳理内部管理，实行“基本经营单元（CBU）”机制，要求每个项目明确成本与产出目标。员工需填写工时记录项目投入，立项需证明功能的用户价值与经济效益。部分用户体验相关项目因难以量化被牺牲。

销售人员被视为独立经营单元，评估标准从销量转向利润贡献，不同销售方式带来差异化回报。非直接销售人员大量精简，用户关系顾问岗位调整以提升效率。

换电站建设责任转移至区域销售团队，由其计算ROI决定优先级。三大品牌研发与中后台体系整合，供应链推进分层解耦管理，零部件通用化率提高，采购成本下降。

蔚来早期高额研发投入进入收获期，自研神玑芯片单车节省1万元。今年第二季度起，交付指引超历史水平，4至6月预计交付7.2至7.5万辆，同比增长25%至37%。

蔚来品牌主销车型完成新旧切换，毛利率显著提升。乐道品牌5月交付量创新高，第三季度将发布全新纯电SUV L90，目标月销1.5万辆。蔚来计划通过“换电县县通”拓展下沉市场。

下半年市场竞争加剧，小米YU7与理想两款纯电SUV将上市，争夺同一客户群体。蔚来需持续传递信心，证明经营可持续性。3月底成功配售40.3亿元股权补充流动性，蔚来能源正洽谈潜在投资合作。

内部管理调整预计二季度完成七成，三季度深化到位，四季度毛利率回升至17%至18%，销售管理费用降至10%，研发费用率控制在6%至7%。李斌称最低谷已过，剩200天时间实现盈利目标。

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