百货行业2024年财报显示，多数上市企业面临营收与净利润双重下滑的困境。以天虹股份为例，2024年营业收入117.86亿元，同比下降2.49%，净利润暴跌66.16%；行业龙头王府井营收为113.72亿元，同比下滑6.97%，利润剧降62.14%。部分企业如翠微股份甚至陷入极端困境，营收骤降39.11%。

进入2025年一季度，百货企业的颓势仍未扭转，多数企业营收增长乏力，尽管部分企业盈利状况略有好转，但整体扣非净利润仍普遍下滑。例如，供销大集亏损13.24亿元，大连友谊虽营收增长却仍持续亏损。

百货行业困境的根源在于内外因交织。宏观层面，消费能力不足和消费降级成为主要挑战，国家统计局数据显示，2025年1-4月社会消费品零售总额同比增长4.7%，但百货业仅1.7%，远低于其他零售业态。同时，电商对实体客流的虹吸效应以及年轻消费者习惯的变化进一步加剧了这一趋势。

为应对危机，关店止损成为许多企业的选择。2024年，百货上市公司关店数量超过新开门店，包括大商股份、王府井等均调整低效门店。然而，关店仅是短期手段，若存量门店经营效率无法提升，未来仍将面临更大压力。

业内人士认为，以“商品力”为核心的重塑是关键出路。头部商场如SKP通过买手制和直营模式掌控商品主导权，建立壁垒。而大多数百货企业仍依赖联营和租赁，缺乏商品辨识度，导致品牌方和消费者的“双重弃权”。重庆百货试水自有品牌、华联股份DT51探索买手制，但高门槛使其难以复制成功。

此外，单一依赖奢侈品和高坪效的模式正遭遇挑战，多元化消费需求及年轻化趋势要求百货企业提供个性化场景与服务。部分企业已尝试引入二次元IP、会员运营及线上线下融合，但构建用户粘性仍是长期课题。

专家指出，百货业的突围需回归商业本质，以刮骨疗毒的决心推进变革，否则旧有模式将被市场淘汰。

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