近期，多家银行理财子公司开启降费模式，主要涉及管理费及销售费下调。部分产品购买金额达1万元时，年管理费低至1元。

2025年6月11日，民生理财将其一款纯固收类产品的固定管理费率由0.5%降至0.05%。自5月20日存款利率新一轮下调以来，包括民生理财在内的多家银行理财子公司相继宣布降费措施。

据民生理财有关负责人介绍，此次降费针对一款纯固收短债产品，调整后执行费率从原0.15%降至0.05%，旨在减费让利，将更多投资收益回馈客户。

苏商银行特约研究员薛洪言指出，大型银行理财子公司因客群基础庞大，降费节奏相对稳健，通过提升投研能力和服务质量巩固优势；而中小理财子公司为快速扩张规模，降费积极性更高，甚至推出“限时优惠”策略。

固收类产品成降费主流

经济观察报记者统计显示，今年5月20日以来，工银理财、中邮理财未有明显降费动作，交银理财的降费公告集中在代销理财的投资管理费上。农银理财于5月21日发布多则公告，宣布旗下多款理财产品启动投资管理费率优惠计划。例如，“添利天天利67号”现金管理类产品投资管理费率由0.3%大幅下调至0.01%，托管费率从0.03%降至0.02%，销售服务费率从0.3%降至0.2%。

建信理财近日发布减免产品费率公告，涉及多款固收类理财产品。其中，“建信理财惠众日申月赎固收类产品第4期”的管理费率由0.20%降至0.01%，销售费率降至0。

中银理财自6月以来已发布10款理财产品降费公告，基本均为固收类理财产品。例如，6月9日，中银理财宣布对“中银理财-稳富全球配置（180天持有期）”产品D份额费率进行优惠，销售服务费率由0.15%下调至0.05%。

普益标准研报显示，银行理财收取的费用包括固定管理费、托管费、销售费等。相较国有大行理财子公司，部分股份行理财子公司的降费幅度更大。

民生理财对旗下多只纯固收类理财产品实施费率优惠。以“民生理财贵竹固收增利周周盈7天持有期33号理财产品”为例，6月11日起，固定管理费率由0.5%降至0.05%；6月12日起，E份额销售费率由0.5%降至0.05%。

光大理财在5月21日至12月03日期间开展费率优惠活动，“阳光金丰利乐享198期（机构专享）”理财产品管理费率由0.15%降至0.07%，销售服务费率由0.2%下调至0.08%。

兴银理财的添利天天利系列多款理财产品也宣布了降费措施，如添利天天利65号现金管理类理财产品的投资管理费由0.3%降至0.01%。

固收类理财产品是此次降费的主要对象，其收益来源为票息收入和资本利得，受市场利率等因素影响较大。

薛洪言表示，固收类产品收益稳定性较高，但在降息环境下收益率空间被压缩，降低管理费率可直接增厚投资者收益，缓解“资产荒”背景下的配置压力。

降费背后的原因

睿智新虹理财研究院统计显示，截至2024年5月末，银行理财全市场整体平均固定管理费费率为0.1865%，较2023年末下降0.45个基点，较2023年初下调1.92个基点。

普益标准认为，此次银行理财降费潮是市场倒逼、竞争加剧与监管导向共同作用的结果，反映出理财行业从粗放增长向精细化运营的转型趋势。

薛洪言分析称，银行理财产品降费现象频发，背后有多重因素。一方面，资管行业整体费率下调，银行理财面临公募基金等产品的竞争压力；另一方面，监管层鼓励行业通过降费让利提升投资者获得感。此外，在利率下行周期中，投资者对固定成本敏感度上升，降费成为短期内提升产品吸引力的有效手段。

对于买1万元理财产品年管理费低至1元是否会成为普遍现象，普益标准认为，目前头部机构已率先试水，国有大行及股份行理财子公司凭借规模效应和成本控制能力推出“零费率”或超低费率产品，但中小理财公司受限于运营成本和收益压力恐难以长期维持。当前降费更多是吸引客户的短期策略，长期来看超低费率产品可能成为头部理财公司的一种常态化策略，但仍需基于成本与收益的平衡。

薛洪言强调，长期来看，降费虽能短期提振销量，但难以持续支撑产品竞争力。随着市场利率进一步走低，银行理财需从“规模驱动”转向“价值驱动”，通过优化资产配置、提升风险管理能力实现可持续收益。投资者在关注费率变化的同时，更应聚焦产品底层资产质量、投研团队实力以及长期业绩表现。

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