2025年6月底，银行理财行业将完成估值整改的半年度计划，并于年底前全面整改完毕。此次整改旨在消除“伪净值”现象，推动行业向真正的净值化管理转型。

整改前，部分理财公司通过“以丰补欠”和自建模型调节收益等方式掩盖市场风险，误导投资者对产品真实风险的认知。此外，采用收盘价估值的信托通道模式也存在严重合规风险。监管部门要求理财公司采用中债、中证等第三方提供的标准化估值方法，确保估值原则一致。

资深专家周毅钦指出，整改的主要挑战包括：系统与流程调整、净值波动管控能力不足以及投资者接受度较低。特别是中老年客户群体对净值波动较为敏感，可能因整改导致收益波动而流失。

目前，理财产品估值主要分为成本法与市值法两大体系。成本法以资产取得成本为基准计量价值，适用于流动性较低或短期持有的资产；市值法以市场价格为基准，常见于债券市场的第三方估值。

整改后，理财产品需实现“穿透式”管理，投资者将直面净值涨跌。理财公司需要加强投研能力和大类资产配置水平，优化客户体验，同时通过投资者教育引导其适应净值波动。

专家建议，理财公司应注重信息披露透明化，明确标注业绩比较基准，动态披露底层资产及估值方法。长期来看，需通过科技赋能和用户体验提升增强市场竞争力。

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