随着西普尼冲击港股上市，手表这一细分市场重新受到关注。2024年，中国手表市场规模达883.3亿元，接近千亿，深圳作为制造中心占据全球42%产量。然而，产业链高附加值的品牌部分长期被外资把持。

本土品牌如海鸥、上海表、飞亚达等虽有技术或市场优势，却始终未能在中高端市场崛起。第一代品牌因资本错失良机，第二代飞亚达受制于激烈竞争与品牌力不足，第三代西普尼尝试贵金属手表差异化策略，但面临黄金价格波动的挑战。

传统手表正遭受智能手表冲击，年轻消费者逐渐转向具备科技属性的产品。数据显示，2024年智能手表销量增长约20%，而传统手表销量下降明显。尽管部分本土品牌尝试融入中国文化元素与传统工艺，但在吸引年轻一代方面仍显乏力。

上世纪50年代，海鸥表诞生标志着中国手表工业起步。天津和上海成为早期制造中心，分别以技术派和市场派见长。70年代起，中国成为全球主要手表生产国，深圳则发展为“手表之都”，汇聚1500多家钟表企业，年产值近700亿元。

飞亚达作为本土小巨头，1987年创立并于1993年上市，覆盖多个细分市场，但其核心手表业务营收占比低，盈利能力较弱。2024年公司营收同比下降13.77%，归母净利润下降33.86%；2025年一季度继续下滑。

钟表从实用性产品逐渐转变为象征性消费品，百达翡丽等顶级品牌强调“象征资本”。相比之下，本土品牌尚未获得同等认可。尽管市场空间广阔，但如何突破品牌壁垒、适应消费趋势变化仍是全行业难题。

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