今年以来，部分发起式基金尽管净值增长良好，但因规模不达标而遗憾清盘。主要原因在于这些基金未能通过成立三年后的规模考核。

以华安创新医药锐选量化为例，截至去年末，其重仓股包括恒瑞医药、泽璟制药等表现优异的个股。然而，截至3月31日，该基金规模仅剩1100万元，远低于2亿元门槛，最终选择清盘。

类似情况还有金鹰品质消费基金，其重仓腾讯控股、泡泡玛特等股票，于5月20日清盘。值得注意的是，该基金的重仓股在清盘后仍保持上涨趋势。

此外，富荣医药健康可能触发合同终止情形。资料显示，该基金成立于2022年6月28日，一季度末规模约为1300万元。若截至2025年6月28日规模仍不足2亿元，将自动进入清算程序。

发起式基金的发行门槛较低，基金管理人或高管认购不少于1000万元即可宣布募集成功，但在基金合同生效三年后，若资产规模低于2亿元，则合同自动终止。

与普通公募基金相比，发起式基金在规模要求上更为严格。普通基金只需连续60日资产净值不低于5000万元即可避免清盘风险。

华南某公募人士表示，基金持营涉及多方面因素，业绩优秀并不一定能够吸引资金流入。市场轮动加快，投资者对业绩持续性持观望态度，加之零售渠道更倾向于推荐均衡风格产品，导致资金入场有限。

晨星（中国）基金研究中心高级分析师代景霞指出，发起式基金因管理规模较小，运营成本较高，长期影响收益吸引力。部分基金过于依赖机构资金，投资方向易受客户影响。

华东某公募产品部人士认为，发起式基金需公司在资源上给予大力支持才能快速提升规模。不少发起式基金旨在培养新人或布局新赛道，业绩中上水平难以确保生存，必须脱颖而出方能长远发展。

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