国有大行新一轮存款降息启动后，中小银行快速跟进，甚至主动放弃长期依赖的“高息揽储”手段。

调查发现，在广东、四川等地区，中小银行掀起集中降息潮。例如，部分农商行三年期定存利率已下调至1.2%，较同期大行利率低5个基点，出现罕见“利率倒挂”现象。

这一变化打破了中小银行通过更高利率吸引储户的传统格局。与以往几轮降息相比，此次从大行向中小银行的传导速度更快，利率降幅更大。兴宁珠江村镇银行在半个月内分两次下调多个品种存款利率，五年期定存利率降至1.3%，与大行持平。

目前，全国已有超过10家农商行和村镇银行的存款利率与国有大行持平或更低。这种现象与过去形成强烈反差，过去中小银行通常保持0.5~1个百分点的利率优势。

中小银行经营策略的重大转变源于持续收窄的净息差压力。2025年一季度，商业银行整体净息差为1.43%，较上年四季度收窄9BP。其中，农商行净息差环比大幅收窄15个基点至1.58%，降幅最大。

专家分析认为，政策传导机制驱动中小银行快速跟进，避免存贷利差过度收窄。同时，压降存款成本为贷款“降价”腾挪空间是大势所趋。

中小银行大幅降息可能带来存款搬家加速。业内人士指出，在之前的降息周期中，中小银行充当了利率市场化进程中的缓冲带。然而，随着近期中小银行加速跟进降息，这种缓冲作用正在快速减弱。

央行数据显示，5月末人民币存款余额为316.96万亿元，同比增长8.1%。当月新增存款近2.2万亿元，较去年同期多增5000亿元。非银存款单月增加近1.2万亿元，创下近十年同期新高。

存款利率下调引发的“存款搬家”效应推动非银存款增长。研究显示，银行理财等低风险资管产品迎来增量资金，增大债市配置力量。此外，存款利率下调可能会推动包括国债利率在内的广谱利率进一步下行。

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