周五(6月20日)，传统消费股反攻，酒类个股领涨。山西汾酒、古井贡酒收涨近4%，五粮液涨近2%，燕京啤酒涨1.8%，贵州茅台小涨0.2%。

东方财富Choice数据显示，6月以来，酒ETF资金净买入21亿元，在行业主题ETF中排名第一。军工龙头ETF排名第二，净买入近13亿元。此外，军工ETF、银行ETF、科创芯片ETF等净买额在10.4亿元至6亿元之间。

消息面上，新华社发表评论指出，整治违规吃喝并非一刀切，其核心是规范公务行为而非阻断正常人际交往，强调党员干部在不影响公务和廉洁的前提下有私人交往的权利。

此前，人民网与求是网亦发表评论称，禁止违规吃喝并不等于禁止正常餐饮。

从估值与库存周期看，白酒行业存在利好。目前白酒行业的动态市盈率为18倍，低于全A（19倍），估值比例接近二十年最低点，可能迎来业绩与估值的双底。

国泰海通研报指出，白酒产业已进入库存周期后半段，渠道库存出清、价格体系修复成主要特征。数据显示，茅台、五粮液渠道库存降至2-3个月，而次高端酒企库存周转天数仍超900天。

易方达基金经理萧楠表示，2025年春节后增加了白酒配置，认为此时配置白酒性价比高。但也有公募人士持不同观点，认为白酒属于地产后周期产业链，在经济复苏预期不明朗的情况下，左侧布局或陷入‘低估值陷阱’。

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