2025年港股市场再融资活动呈现爆发式增长，上市公司通过配售募资金额接近1700亿港元，超过去年同期及2024年全年水平。另有约260亿港元配售预案尚未实施。

以配售完成公告日统计，2025年共有223家港股上市公司完成配售，合计募资1698.25亿港元，较2024年同期增长419.09%。其中，比亚迪股份募资435.09亿港元，占总规模25.62%；小米集团-W募资426亿港元，位列第二；融创中国募资55.89亿港元，位列第三。

按配售预案公告日统计，2025年已有67家港股公司发布配售预案但尚未实施，计划募资总额达259.69亿港元。药明康德计划募资76.95亿港元，为未实施预案中金额最高者。

港股配售方式包括普通配售、折价配售及“先旧后新”等模式。其中，“先旧后新”允许大股东先转让旧股，再增发新股补足，可加快资金到位速度，最快可在24小时内完成。

港股再融资市场活跃与市场环境改善密切相关。2025年港股流动性充裕，估值水平提升，为企业融资提供了良好条件。此前在2020年至2021年期间，港股也曾因恒生指数上涨而出现融资高峰。

从行业分布来看，新能源、互联网、人工智能和生物医药等领域公司募资规模靠前。多数企业表示将募资用于产能建设、研发投入、业务扩张及补充运营资金。

中金公司预计，下半年港股再融资规模或维持高位，新增募资有望达1500亿至2000亿港元。港交所近年来优化上市及再融资机制，也提升了市场效率与吸引力。

尽管再融资活动频繁，部分投资者担忧会对市场流动性造成“抽水”效应。比亚迪股份、小米集团及药明康德在发布配售公告后，股价均出现短期下跌。中信证券指出，若融资能有效支持企业核心竞争力，如比亚迪的海外扩张或小米的智能汽车布局，则可能在中长期对股价形成支撑。

免责声明：本文内容由开放的智能模型自动生成，仅供参考。