万通发展董事长王忆会被拘留，公司转型之路再添变数

8月18日，万通发展发布公告称，公司实际控制人、董事长王忆会因被采取拘留措施，正在公安机关配合调查。据其家属表示，调查事项与公司日常生产经营无关。

公告同时披露，公司已召开董事会，推举董事、首席执行官钱劲舟代为履行董事长及法定代表人职责。公司强调法人治理结构完善，日常经营由高管团队负责，生产经营情况正常。

不过，王忆会此前正主导万通发展由地产向通信与数字科技的战略转型，当前突遭变故，令公司正在进行的8.54亿元跨界收购数渡科技事项蒙上阴影。

受消息影响，截至8月19日收盘，万通发展股价下跌7.62%，报8.85元/股。

跨界收购引发市场关注

8月13日，万通发展发布公告，拟通过增资及股权转让方式，合计投资8.54亿元取得北京数渡信息科技有限公司62.9801%的股权。

资料显示，数渡科技主要从事高速互连芯片设计与研发，核心产品为PCIe高速交换芯片。目前其已研发出支持PCIe5.0协议的PCIe交换芯片，并于2025年上半年完成性能测试、自组网功能验证及主流芯片兼容性测试，产品已进入客户导入阶段，预计2025年四季度实现批量供货。

根据IDC数据，2025年~2029年国内加速计算服务器复合增长率预计达35%。按每台服务器平均配置3颗PCIe交换芯片、每颗单价3000元测算，2024年国内市场应用于AI服务器的PCIe交换芯片市场规模约为38亿元，预计至2029年有望达170亿元。

尽管前景向好，但数渡科技尚未实现盈利。2025年上半年，公司资产总额3.3亿元，负债总额2.66亿元，营业收入1628.33万元，净利润为-3598.27万元。2023年和2024年净利润分别为-6256.75万元和-1.38亿元。

频繁投资科技公司效果不佳

近年来，万通发展持续探索向通信与数字科技方向转型。

2024年6月，公司曾披露重组方案，拟以约3.24亿美元现金收购索尔思光电60.16%股权，但历经多轮问询、延期后，最终于今年1月26日宣布终止。

此外，万通发展还先后投资多家科技企业，但结果并不理想。

2020年3月起，公司对大唐永盛累计投资5000万元。2024年大唐永盛计提资产减值准备2942万元。

2022年，公司对蓝天使投资2600万元，并于2024年计提减值准备2199万元。

对湖北芯映光电的投资累计达2亿元，2024年计提减值准备5676万元。

业绩持续亏损，转型面临挑战

自2022年起，万通发展归属母公司净利润已连续三年亏损，累计亏损超过11.7亿元。

2024年，公司实现营业总收入4.95亿元，同比增长1.59%；归属母公司净利润亏损4.57亿元，上年同期亏损3.9亿元；扣除非经常性损益后净利润亏损4.98亿元，上年同期亏损3.3亿元。

2025年第一季度，公司实现营业总收入1.15亿元，同比增长51.21%；归属母公司净利润亏损3526.42万元，上年同期亏损6384万元；扣除非经常性损益后净利润亏损3633.66万元，上年同期亏损4684.13万元。

房地产销售与房屋租赁仍是万通发展的主要收入来源。2024年，该部分实现营收4.92亿元，占总营收比例达99.41%。

上交所此前在问询函中要求公司解释跨界收购的合理性。万通发展回应称，通过本次交易将实现由房地产行业向数字科技板块的战略转型，推动资源向新质生产力方向聚集。

财务结构存在风险

截至2024年末，万通发展货币资金为12.10亿元，有息负债17.58亿元，分别占总资产的15.41%和22.38%。报告期内公司利息费用达0.81亿元，利息收入仅0.13亿元。

上交所曾就公司高负债与低资金收益率提出问询。

控股股东嘉华东方控股（集团）有限公司及其一致行动人合计持有公司股份6.43亿股，占公司总股本的33.99%。其中质押股份达6.24亿股，占所持股份的97.17%。此外，尚有2.94亿股股份处于流拍状态，后续处置情况尚存不确定性。

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